【導(dǎo)讀】資金加速涌入，黃金ETF規(guī)模半個(gè)月增加267億元

中國(guó)基金報(bào)記者 天心

受美國(guó)關(guān)稅政策及全球經(jīng)濟(jì)不確定性影響，國(guó)際金價(jià)不斷刷新歷史紀(jì)錄。資金加速涌入黃金資產(chǎn)，其中，商品型黃金ETF規(guī)模顯著增長(zhǎng)。

伴隨金價(jià)上行及資金凈申購(gòu)，黃金ETF總規(guī)模已接近1400億元。進(jìn)入4月以來(lái)，資金凈流入超267億元，接近去年全年309億元的“吸金”量。與3月底相比，規(guī)模增超30%，相較去年底增幅超過(guò)80%。

展望后市，基金公司認(rèn)為，隨著美國(guó)衰退預(yù)期上升，黃金進(jìn)入新老框架共振階段。投資者應(yīng)保持對(duì)黃金的關(guān)注度，以配置思維看待黃金，逢回調(diào)分批布局，不盲目追高，或許才是黃金投資的正確“姿勢(shì)”。

黃金ETF半個(gè)月“吸金”267億元

接近去年全年資金凈流入

近期，國(guó)際黃金價(jià)格不斷刷新歷史紀(jì)錄。

4月16日，COMEX黃金期貨亞洲盤(pán)時(shí)段盤(pán)中突破3300美元/盎司的重要關(guān)口，刷新歷史紀(jì)錄，現(xiàn)貨黃金價(jià)格距離突破3300美元/盎司也僅一步之遙。

在金價(jià)持續(xù)上行的背景下，4月以來(lái)，資金加速涌入商品型黃金ETF。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，商品基金中14只黃金ETF合計(jì)規(guī)模達(dá)到1384.94億元，僅半個(gè)月時(shí)間資金凈流入超過(guò)267億元，接近去年全年309億元的“吸金”量。與3月底相比規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)三成，較去年底增長(zhǎng)八成以上。最新基金份額為206.90億份，較3月底增加20%以上。

在4只百億元級(jí)黃金ETF中，華安黃金ETF位居首位，最新規(guī)模為548.64億元，過(guò)去半個(gè)月增加150億元，增幅超38%；最新份額為74.94億份，增幅超過(guò)26%。

博時(shí)黃金ETF最新規(guī)模為249.82億元，較3月底規(guī)模增長(zhǎng)超28%；最新份額為34.17億份，半個(gè)月增加超5億份。此外，易方達(dá)黃金ETF、國(guó)泰黃金基金ETF最新規(guī)模分別為226.24億元、160.81億元，半個(gè)月增長(zhǎng)超40%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，黃金ETF年內(nèi)收益率超過(guò)23%，顯著跑贏其他大類資產(chǎn)。

目前市場(chǎng)上6只黃金股票ETF年內(nèi)收益率接近30%，表現(xiàn)好于商品型黃金ETF。截至4月15日，華夏黃金股ETF今年以來(lái)累計(jì)收益率為30.33%，永贏黃金股ETF年內(nèi)收益率為30.23%。

從基金規(guī)模和份額來(lái)看，永贏黃金股ETF最新規(guī)模為37.88億元，較3月底增加30%，最新份額為27.30億份，份額增幅接近20%，這也是當(dāng)前規(guī)模最大的黃金股票ETF。其余5只份額變化不大。

逢回調(diào)分批布局

不盲目追高

近期，全球掀起“購(gòu)金熱”。世界黃金協(xié)會(huì)最新研究顯示，隨著對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與通脹加劇的擔(dān)憂不斷升溫，滯脹風(fēng)險(xiǎn)正在推動(dòng)投資者大量轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)。

今年以來(lái)，黃金ETF持續(xù)獲得資金流入，3月份數(shù)據(jù)顯示，各主要地區(qū)的資金流入均有所增長(zhǎng)，表現(xiàn)尤為明顯。

3月份全球黃金ETF總流入量為92噸，價(jià)值為86億美元，而整個(gè)第一季度則錄得226噸的流入，總值達(dá)210億美元，從美元計(jì)價(jià)來(lái)看，僅次于2020年第二季度，創(chuàng)歷史次高紀(jì)錄。

央行公布的黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備7370萬(wàn)盎司，較2月末的7361萬(wàn)盎司增加9萬(wàn)盎司，央行已連續(xù)5個(gè)月擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備。

華安基金認(rèn)為，當(dāng)前黃金依舊受到需求增加、黃金增持、美國(guó)未來(lái)政策不確定性等因素驅(qū)動(dòng)，如果以上情形不變，黃金或許還有上漲潛力。但未來(lái)的市場(chǎng)不可預(yù)測(cè)，需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向、關(guān)稅政策突變、地緣政治變化等潛在風(fēng)險(xiǎn)。特朗普的政策態(tài)度不可捉摸，所以，要秉著配置思維看待黃金，逢回調(diào)分批布局，不盲目追高，或許才是黃金投資的正確“姿勢(shì)”。

博時(shí)基金表示，隨著美國(guó)衰退預(yù)期上升，黃金進(jìn)入新老框架共振階段，去美元化交易（對(duì)應(yīng)中國(guó)央行連續(xù)第四個(gè)月增持黃金）與衰退預(yù)期下流動(dòng)性邏輯帶來(lái)的歐美ETF回補(bǔ)，疊加關(guān)稅與地緣不確定性帶來(lái)的避險(xiǎn)對(duì)沖，共同構(gòu)成了黃金市場(chǎng)的強(qiáng)勁趨勢(shì)。建議投資者保持對(duì)黃金的關(guān)注度，有持倉(cāng)的投資者可考慮繼續(xù)持有，資產(chǎn)組合中未含有黃金資產(chǎn)的投資者可考慮適時(shí)配置。目前資產(chǎn)波動(dòng)率較高，建議投資者分批次買(mǎi)入，避免出現(xiàn)一次性追高買(mǎi)入，擁有合理成本是投資者持有體驗(yàn)的重要因素。