黃金和銀行兩大主題ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。

近期，全球資本市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，穩(wěn)健型資產(chǎn)受到資金青睞，反映在基金產(chǎn)品上，黃金和銀行兩大主題ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格近期屢創(chuàng)歷史新高。

從背后原因來(lái)看，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)置信度相對(duì)較高的銀行板塊憑借低估值、高股息的雙重屬性成為A股上市公司中獨(dú)樹(shù)一幟的存在。黃金是重要避險(xiǎn)資產(chǎn)，在充滿(mǎn)不確定性的環(huán)境中能夠贏(yíng)得更多資金的關(guān)注。

兩大主題ETF價(jià)格創(chuàng)歷史新高

盡管近期全球資本市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，但是仍有不少ETF價(jià)格創(chuàng)歷史新高。

剔除今年上市的ETF和債券ETF，截至4月18日，華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、華寶中證銀行ETF、匯添富中證銀行ETF等23只ETF收盤(pán)價(jià)格創(chuàng)歷史新高，主要可歸類(lèi)為黃金主題ETF和銀行主題ETF。

4月18日，銀行板塊再度走強(qiáng)，工、農(nóng)、中、建四大行盤(pán)中均再創(chuàng)歷史新高。近10只銀行主題ETF二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)格均同步創(chuàng)下歷史新高。

以華寶中證銀行ETF為例，4月18日的二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)格上漲0.98%，站穩(wěn)所有均線(xiàn)上方，日線(xiàn)更是實(shí)現(xiàn)9連陽(yáng)。該ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，被認(rèn)為是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。該ETF近三成倉(cāng)位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國(guó)有大行，可捕捉“高股息”主題機(jī)會(huì)；約七成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行。

二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新高的還有黃金主題ETF。目前國(guó)內(nèi)黃金主題ETF主要分為跟蹤黃金現(xiàn)貨合約的商品ETF和跟蹤黃金概念股的股票ETF。

今年，關(guān)稅反復(fù)變化等諸多因素引發(fā)避險(xiǎn)情緒高升，黃金現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，兩類(lèi)黃金主題ETF今年均有27%以上漲幅，并屢屢刷新上市以來(lái)收盤(pán)價(jià)歷史新高。

資金涌入穩(wěn)健資產(chǎn)

在當(dāng)前不確定性上升的環(huán)境中，銀行和黃金主題ETF今年受到資金格外關(guān)注。

穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)置信度相對(duì)較高的銀行板塊憑借低估值、高股息的雙重屬性成為A股上市公司中獨(dú)樹(shù)一幟的存在。

無(wú)論是主動(dòng)權(quán)益基金還是被動(dòng)式基金，對(duì)銀行板塊的重視程度均有提升。

目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的銀行主題ETF是華寶基金旗下的銀行ETF，最新規(guī)模是79.97億元，大幅領(lǐng)先規(guī)模排名第二的天弘中證銀行ETF，該ETF最新規(guī)模為38.68億元。華寶中證銀行ETF也是今年獲資金最青睞的銀行主題ETF，共獲1.86億元資金凈流入。

除了被動(dòng)式基金外，主動(dòng)權(quán)益基金也在加大銀行板塊布局，銀河證券的研報(bào)顯示，2024年四季度，主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)銀行持倉(cāng)總市值為555.84億元，環(huán)比增加22.87%；持倉(cāng)占比為3.95%，環(huán)比上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。

黃金是重要避險(xiǎn)資產(chǎn)，在充滿(mǎn)不確定性的環(huán)境中能夠贏(yíng)得更多資金的關(guān)注。境內(nèi)外黃金ETF均流入明顯。

國(guó)內(nèi)黃金主題ETF規(guī)模最大的是華安黃金ETF，最新規(guī)模為592億元，緊隨其后的有博時(shí)黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF，最新規(guī)模分別為260.8億元和240.5億元。

黃金主題ETF近年來(lái)持續(xù)受到資金凈流入。華安黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF今年分別獲資金凈流入209億元、75.6億元、67.7億元和65億元。其中華安黃金ETF已連續(xù)2年獲百億級(jí)資金凈流入。

彰顯ETF資產(chǎn)配置工具優(yōu)勢(shì)

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)ETF行業(yè)發(fā)展迅速，越來(lái)越多投資者通過(guò)持倉(cāng)透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、投資簡(jiǎn)便的ETF進(jìn)行資產(chǎn)配置。在全球資本市場(chǎng)震蕩之際，銀行和黃金兩大主題ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新高，再度彰顯ETF作為資產(chǎn)配置工具的優(yōu)勢(shì)。

“銀行行業(yè)的基本面相對(duì)穩(wěn)健，同時(shí)具備股息率高而穩(wěn)定，估值較低的特征?！比A寶中證銀行ETF基金經(jīng)理胡潔認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊的股息率為6.1%左右，在全部申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第二。同時(shí)，目前銀行板塊的市盈率水平為6.1倍，市凈率為0.54倍左右，均是各個(gè)板塊中最低的。而從近10年的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行板塊的PE分位數(shù)為35%左右，PB分位數(shù)為26%左右，都處于相對(duì)較低的水平，因此銀行板塊的安全邊際和性?xún)r(jià)比較好。

同時(shí)，在基本面層面，胡潔分析，從全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體要求和政策來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)導(dǎo)向不變，財(cái)政政策延續(xù)發(fā)力，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，貨幣政策層面更加關(guān)注存量結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，防范化解風(fēng)險(xiǎn)力度不減，總體利好銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境優(yōu)化，對(duì)基本面形成支撐。

另外，近期建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行四家國(guó)有大型商業(yè)銀行同步發(fā)布定向增發(fā)A股股票預(yù)案，計(jì)劃募資總額5200億元。定增價(jià)低于每股凈資產(chǎn)，但相對(duì)于股價(jià)均有一定幅度的溢價(jià)。國(guó)有大行定向增資方均為國(guó)資，體現(xiàn)“國(guó)家隊(duì)”對(duì)銀行未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心，釋放金融體系穩(wěn)定信號(hào)，有助于緩解投資者對(duì)銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)的疑慮，提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)股價(jià)形成支撐。

黃金在此輪全球性的危機(jī)中也體現(xiàn)出其作為重要資產(chǎn)配置工具的優(yōu)勢(shì)。華安基金認(rèn)為，第一，股市下跌引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下行，避險(xiǎn)情緒高漲。第二，為對(duì)抗美元信用風(fēng)險(xiǎn)，全球央行購(gòu)金邏輯將長(zhǎng)期持續(xù)，是推動(dòng)金價(jià)不斷推向新高的源動(dòng)力。第三，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期已提升至90基點(diǎn)左右，利好不生息資產(chǎn)黃金。

不過(guò)，不少機(jī)構(gòu)也提醒，黃金現(xiàn)貨價(jià)格已取得較高表現(xiàn)，需注意短期獲利了結(jié)資金外逃產(chǎn)生的價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：楊喻程?

排版：王璐璐

校對(duì)：劉榕枝?

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