4月21日，上交所在北京舉辦了針對央企集團的市值管理專場培訓。

此次培訓重點圍繞加強市值管理制度工具的理解和運用展開，旨在為央企集團統(tǒng)籌規(guī)劃市值管理路徑，指導集團控股上市公司靈活運用市值管理工具，提升集團整體市值管理水平。

證監(jiān)會上市司、國資委產(chǎn)權局有關工作人員進行授課，深入解讀市值管理相關制度。中介機構(gòu)、上市公司等市場主體現(xiàn)場進行經(jīng)驗分享，從實操層面講解股權激勵、投資者關系管理等市值管理工具的具體運用和經(jīng)驗體會。中國航空工業(yè)集團、中船集團、三大石油石化集團、國投集團等近50家央企集團的百余名集團資本運作負責人參加培訓。

創(chuàng)新性使用市值管理工具

2024年11月，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》；2024年12月，國務院國資委印發(fā)《關于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》。

此次培訓圍繞為什么要進行市值管理、如何開展市值管理等方面進行深入講解，提出央企集團應以提高上市公司質(zhì)量為基礎，提升經(jīng)營效率和盈利能力，結(jié)合實際情況依法合規(guī)運用并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現(xiàn)金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等方式，堅決遠離“偽市值管理”。

同時，培訓還圍繞國資委市值管理考核有關考慮，幫助央企集團明確市值管理思路和要點，精準發(fā)力，將央企集團資本運作安排同頂層設計相結(jié)合，鼓勵央企集團建章立制，統(tǒng)籌集團控股上市公司規(guī)范開展市值管理工作。

股權激勵和投資者關系管理是市值管理的重要抓手，本次培訓從實操層面介紹相關最新做法，從國有控股上市公司股權激勵現(xiàn)狀出發(fā)，逐一講解激勵對象、數(shù)量、價格、時間安排、股票來源、績效考核等核心關鍵要素，為央企上市公司開展股權激勵運作提供了參考。此外，對新時代投資者關系管理的現(xiàn)狀、價值理念、數(shù)字化趨勢等展開講解，推動央企上市公司創(chuàng)新投關模式，積極運用科技手段賦能投關管理。

培訓還邀請國家能源集團控股上市公司介紹如何把握市值管理的“三個重點”、處理好“四大關系”，包括杜絕短期主義，確定科學合理目標，形成符合上市公司自身實際的工作機制和有效手段等；注重內(nèi)在價值、長期分紅、信息披露和引入長期資金，加強主動管理。各參加培訓的央企集團紛紛表示，通過經(jīng)驗分享的方式，有助于開拓視野、拓寬思路，為集團更好落實市值管理有關制度提供借鑒。

央企上市公司A股市值占比逾三成

國資央企是中國經(jīng)濟發(fā)展的“頂梁柱”，也是國家戰(zhàn)略的重要踐行者。截至2025年4月18日，央企上市公司A股市值29.62萬億元，占A股總市值的比重為30.52%。

“并購六條”發(fā)布以來，央企新增披露重大資產(chǎn)重組10例。近年來，上交所多措并舉提升服務中央企業(yè)的力度、廣度和深度，逐步構(gòu)建起了資本市場支持央企高質(zhì)量發(fā)展的長效化機制。

據(jù)了解，本次培訓是繼央企科創(chuàng)板上市公司及其集團市值管理座談會、央企上市公司市值管理培訓后，上交所舉辦的第三場面向央企系統(tǒng)的市值管理培訓活動。

下一步，上交所將持續(xù)做深做實央企綜合服務，凝聚市場合力，創(chuàng)新央企投融資服務機制，持續(xù)提升央企上市公司質(zhì)量，進一步活躍并購重組市場，吸引中長期資金入市，在助力央企高質(zhì)量發(fā)展的同時，不斷提升服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的能力和水平。

校對：趙燕