中國黃金協(xié)會最新披露！

4月28日，中國黃金協(xié)會披露一季度國內(nèi)黃金相關(guān)數(shù)據(jù)。要點如下：

1.一季度，我國增持黃金12.75噸，截至3月底，我國黃金儲備為2292.33噸。

2.國內(nèi)原料產(chǎn)金87.243噸，比2024年一季度增加1.284噸，同比增長1.49%；

3.我國黃金消費量290.492噸，同比下降5.96%；

4.我國黃金市場成交量、成交額呈現(xiàn)大幅增長趨勢：其中，國內(nèi)黃金ETF持倉增長23.47噸，同比增長327.73%。

黃金儲備增長至2292.33噸

今年一季度，黃金價格迎來大幅上漲。

截至2025年3月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價為3115.10美元/盎司，比年初2644.60美元/盎司上漲17.79%，一季度均價2859.62美元/盎司，比2024年同期2069.80美元/盎司上漲38.16%。

上海黃金交易所Au9999黃金3月底收盤價730.80元/克，比年初開盤價614.00元/克上漲19.02%，一季度加權(quán)平均價格為670.67元/克，比2024年一季度487.11元/克上漲37.68%。

2025年一季度，我國增持黃金12.75噸，截至3月底，我國黃金儲備為2292.33噸。

從生產(chǎn)端以及進出口情況來看，2025年一季度，國內(nèi)原料產(chǎn)金87.243噸，比2024年一季度增加1.284噸，同比增長1.49%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成61.772噸，有色副產(chǎn)金完成25.471噸。

另外，2025年一季度進口原料產(chǎn)金53.587噸，同比增長0.68%，若加上這部分進口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金140.830噸，同比增長1.18%。

黃金首飾消費需求持續(xù)疲軟

受高金價抑制，黃金首飾消費需求持續(xù)疲軟，古法金、硬足金和小克重金飾更為緊俏，黃金與其他材質(zhì)結(jié)合的產(chǎn)品也頗受年輕消費者喜愛。

2025年一季度，我國黃金消費量290.492噸，同比下降5.96%。其中：黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%；工業(yè)及其他用金17.943噸，同比下降3.84%。

工業(yè)用金隨著高金價影響，呈現(xiàn)出小幅下滑趨勢。與此同時，黃金企業(yè)緊緊抓住黃金價格上漲帶來的契機，進一步降低入選品位，最大限度利用金礦資源，黃金產(chǎn)量穩(wěn)步增長。

海域、紗嶺和西嶺等重點金礦項目快速推進，重點黃金企業(yè)積極調(diào)整黃金生產(chǎn)布局，推進智能礦山、綠色礦山建設(shè)。我國大型黃金集團積極推進“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，加快黃金并購步伐，成效顯著。3月10日，赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市，成為繼紫金礦業(yè)、山東黃金之后國內(nèi)第三家“A+H”雙平臺上市的黃金企業(yè)。2025年一季度，我國大型黃金集團境外礦山實現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量18.485噸，同比增長13.14%。

黃金投資需求大幅增長

地緣政治復(fù)雜多變與經(jīng)濟不確定性使得黃金避險保值的功能進一步凸顯，民間金條和金幣投資需求快速大幅度增長。

2月7日，國家金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》，明確保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點。3月25日，工商銀行北京市分行聯(lián)合中國人壽保險股份有限公司在國家金融監(jiān)管總局關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的新政框架下，完成全國首筆保險資金黃金投資詢價交易，這是險資入市的首批黃金交易。保險資金投資渠道進一步拓寬，并在一定程度上為黃金市場的發(fā)展注入新的活力。

2025年一季度，我國黃金市場成交量、成交額呈現(xiàn)大幅增長趨勢。上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊1.60萬噸（單邊0.80萬噸），同比增長4.57%，成交額雙邊10.70萬億元（單邊5.35萬億元），同比增長42.85%；上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量雙邊5.54萬噸（單邊2.77萬噸），同比增長91.17%，成交額雙邊30.52萬億元（單邊15.26萬億元），同比增長143.69%。2025年一季度，國內(nèi)黃金ETF持倉增長23.47噸，較2024年一季度增倉5.49噸同比增長327.73%。至3月底，國內(nèi)黃金ETF持有量為138.21噸。

機構(gòu)看好黃金企穩(wěn)后價格繼續(xù)上行

對于后續(xù)黃金市場的表現(xiàn)，機構(gòu)大多持樂觀的預(yù)期。

匯添富黃金及貴金屬（LOF）基金經(jīng)理過蓓蓓表示，當(dāng)前，黃金價格的持續(xù)上漲已經(jīng)超過2年，其中隱含了央行購金、貨幣超發(fā)、地緣風(fēng)險等多重因素的共同推動。但是，在黃金的定價邏輯中，央行購金、地緣沖突均屬于不可預(yù)判的擾動因素，因此，決定黃金長期價格趨勢的因素應(yīng)著重考慮貨幣因素。

中郵證券表示，近期黃金波動明顯，觸及3500美元/盎司的歷史新高后迎來快速調(diào)整，一度回落至3300美元/盎司下方，主要系匯率偏移較大導(dǎo)致。未來，海外關(guān)稅陰云仍在，貿(mào)易逆差縮減的本質(zhì)是美債買盤的衰減，美國長債利率上行概率加大，黃金的配置價值凸顯。具體來說，只要長端美債名義利率位于4%以上，黃金上漲趨勢大概率就會持續(xù)。本次黃金調(diào)整主因是匯率偏移后的多頭止盈，上漲的基本邏輯不變，企穩(wěn)后依舊看好價格上行。

廣發(fā)證券表示，2025年4月關(guān)稅政策落地后，黃金價格沖高回落，近期呈劇烈波動態(tài)勢。整體來看，本輪大漲主要受中美關(guān)稅緊張升級、美元承壓與美聯(lián)儲政策預(yù)期轉(zhuǎn)向謹慎，以及全球避險情緒高企所驅(qū)動。中長期維度來看，維持黃金結(jié)構(gòu)性牛市的判斷，其突破歷史峰值的估值重構(gòu)動能仍具持續(xù)性。但就短期交易層面而言，當(dāng)前價格雖已回落但仍有進一步下滑可能性。

校對：高源