【ESG觀察】

對(duì)于高排放企業(yè)，減少自身的碳排放就是其實(shí)現(xiàn)碳中和的主要貢獻(xiàn)；對(duì)于終端消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)，減少整個(gè)供應(yīng)鏈的排放是它實(shí)現(xiàn)碳中和的核心內(nèi)容；對(duì)于金融企業(yè)，盡管自身的碳排放較少，但可以考慮通過(guò)投資可再生能源、低碳技術(shù)研發(fā)等項(xiàng)目來(lái)協(xié)助其他領(lǐng)域減排，實(shí)現(xiàn)在國(guó)家碳中和戰(zhàn)略中的作用。

匡繼雄

7月以來(lái)，全球多地出現(xiàn)極端高溫天氣，平均氣溫連創(chuàng)紀(jì)錄，氣候變化議題引發(fā)廣泛關(guān)注。美國(guó)總統(tǒng)氣候問(wèn)題特使約翰·克里于近日訪華，就合作應(yīng)對(duì)氣候變化與我國(guó)政府深入交換意見(jiàn)，反映出世界兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體對(duì)氣候變化問(wèn)題的重視。

為應(yīng)對(duì)氣候變化，2015年12月，在巴黎舉行的第21屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上，全球178個(gè)締約方一致同意通過(guò)《巴黎協(xié)定》，長(zhǎng)期目標(biāo)是通過(guò)全球合作來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化，將全球平均氣溫上升控制在工業(yè)革命前水平的2攝氏度以內(nèi)，努力將溫度上升幅度限制在1.5攝氏度以內(nèi)。為落實(shí)該協(xié)定，我國(guó)于2020年提出雙碳目標(biāo)，2030年前達(dá)到碳排放峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。2021年11月，在英國(guó)格拉斯哥舉行的第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上，各締約方就《巴黎協(xié)定》實(shí)施細(xì)則達(dá)成了共識(shí)。

氣候變化作為環(huán)境保護(hù)的重要內(nèi)容，既是ESG的核心議題，也是ESG理論的源頭之一。氣候變化議題核心評(píng)估指標(biāo)主要包括上市公司對(duì)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的識(shí)別、碳減排規(guī)劃與實(shí)施。

以中證800指數(shù)成份股公司（以下簡(jiǎn)稱中證800）為樣本，證券時(shí)報(bào)·中國(guó)資本市場(chǎng)研究院根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中證800近三年氣候變化風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)識(shí)別信息的披露率分別為4.1%、14%和23.3%；是否制定碳減排規(guī)劃指標(biāo)的披露率分別為1.8%、19.5%和24.4%，均呈快速上升趨勢(shì)。

除了碳減排規(guī)劃外，溫室氣體減排量的披露更能反映出上市公司是否積極采取措施來(lái)推動(dòng)碳減排的達(dá)成。中證800去年溫室氣體減排量披露率達(dá)42%，較2021年提升了30個(gè)百分點(diǎn)。其中，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)等高碳排放行業(yè)披露率均高于中證800。

綜合來(lái)看，上市公司披露氣候變化相關(guān)信息積極性有所提高，但仍存較大提升空間。

近年來(lái)，境外ESG相關(guān)信息披露標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)完善。6月26日，國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號(hào)：氣候相關(guān)披露》（IFRS S2）最終文本，從治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)與目標(biāo)四個(gè)維度要求企業(yè)披露氣候相關(guān)信息。歐盟對(duì)氣候變化問(wèn)題也非常重視，歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢小組（EFRAG）于2022年4月發(fā)布了歐盟可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則（ESRS）的征求意見(jiàn)稿，其中氣候變化為環(huán)境模塊的首個(gè)議題。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）2022年3月發(fā)布了新的企業(yè)氣候信息披露提議草案，強(qiáng)制要求上市公司披露與氣候相關(guān)的信息。2021年11月，香港交易所發(fā)布《氣候信息披露指引》，并預(yù)計(jì)不晚于2025年，符合氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組（TCFD）建議的氣候信息披露將成為強(qiáng)制披露。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)2021年6月發(fā)布上市公司年度報(bào)告和半年度報(bào)告格式準(zhǔn)則修訂版，加入“鼓勵(lì)公司自愿披露在報(bào)告期為減少碳排放所采取的措施和效果”內(nèi)容；上交所與深交所于今年2月修訂《股票上市規(guī)則》，明確應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行ESG信息披露的重大情形。此外，自2021以來(lái)，生態(tài)環(huán)境部要求重點(diǎn)排放企業(yè)提交溫室氣體排放報(bào)告，并進(jìn)行核查。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的時(shí)間更緊、困難更多、任務(wù)更艱巨，需要社會(huì)各個(gè)層面的積極參與。上市公司作為中國(guó)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)代表，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要參與者，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到氣候變化對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的影響，積極采取行動(dòng)，在應(yīng)對(duì)氣候變化方面帶好頭。

首先，積極準(zhǔn)備和披露氣候變化相關(guān)信息將成為上市公司未來(lái)持續(xù)面對(duì)的課題。

對(duì)于在內(nèi)地、香港、歐美多地上市公司，披露氣候相關(guān)信息將成為必選項(xiàng)。歐美、中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)的上市監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)或者在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)要求對(duì)氣候信息進(jìn)行強(qiáng)制或半強(qiáng)制披露，如上市公司氣候相關(guān)信息披露缺失或質(zhì)量不高，將無(wú)法達(dá)到境外上市區(qū)域的監(jiān)管要求。對(duì)于深度參與國(guó)際分工的上市公司，由于IFRS S2、ESRS等國(guó)際主要?dú)夂蜃兓畔⒖蚣芤笃髽I(yè)披露范疇3(上下游產(chǎn)業(yè)鏈的溫室氣體排放)信息，并進(jìn)行供應(yīng)鏈氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，這將倒推境外企業(yè)要求處于其產(chǎn)業(yè)鏈上下游的國(guó)內(nèi)企業(yè)提供溫室氣體排放信息，進(jìn)行氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理。對(duì)于其他上市企業(yè)，雖然國(guó)內(nèi)僅對(duì)重點(diǎn)排放單位、因環(huán)境違法行為受到處罰的公司和發(fā)債企業(yè)等有強(qiáng)制披露溫室氣體排放信息的要求，但縱觀歐美、中國(guó)香港等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的氣候變化信息披露實(shí)際，大多經(jīng)歷了從自愿披露到半強(qiáng)制性披露再到強(qiáng)制披露的歷程，未來(lái)隨著我國(guó)雙碳目標(biāo)進(jìn)一步推進(jìn)，氣候變化相關(guān)信息或?qū)⒊蔀閺?qiáng)制或半強(qiáng)制披露項(xiàng)目。

其次，未來(lái)隨著全球?qū)夂蜃兓年P(guān)注度不斷提升，政府和國(guó)際組織將逐步加強(qiáng)對(duì)碳排放的監(jiān)管和要求,落實(shí)碳減排將成為上市公司應(yīng)對(duì)氣候變化的重要任務(wù)。

開(kāi)展碳排放核算、摸清排放家底是碳減排工作的前提。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)歷史年份碳排放展開(kāi)全面盤(pán)查，梳理碳排放來(lái)源特征等信息，確保碳排放數(shù)據(jù)的可獲得性和可驗(yàn)證性，為后續(xù)工作奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。確定目標(biāo)規(guī)劃是碳減排工作的關(guān)鍵。分析目前碳排放的主要驅(qū)動(dòng)因素，結(jié)合未來(lái)發(fā)展規(guī)模如營(yíng)收目標(biāo)、產(chǎn)量目標(biāo)等所帶來(lái)的碳排放增長(zhǎng)，考慮能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、工藝革新、碳匯等減排措施的貢獻(xiàn)，分情景預(yù)測(cè)碳排放演變的趨勢(shì)，在此基礎(chǔ)上論證提出碳減排綜合目標(biāo)以及階段性檢查目標(biāo)。落實(shí)規(guī)劃是碳減排工作的重要保障。將中長(zhǎng)期規(guī)劃目標(biāo)分解為短期和中期目標(biāo)，如每年減少特定百分比的碳排放量或在特定年份達(dá)到特定的減排目標(biāo)；確定階段性工作具體內(nèi)容，如能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏、產(chǎn)業(yè)布局規(guī)模的調(diào)整等。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)對(duì)實(shí)際減排進(jìn)展與目標(biāo)完成情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估，分析實(shí)際進(jìn)展情況與規(guī)劃目標(biāo)是否存在偏差，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

此外，不同企業(yè)在碳中和目標(biāo)中扮演著不同角色。對(duì)于高排放企業(yè)，減少自身的碳排放就是其實(shí)現(xiàn)碳中和的主要貢獻(xiàn)；對(duì)于終端消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)，減少整個(gè)供應(yīng)鏈的排放是它實(shí)現(xiàn)碳中和的核心內(nèi)容；對(duì)于金融企業(yè)，盡管自身的碳排放較少，但可以考慮通過(guò)投資可再生能源、低碳技術(shù)研發(fā)等項(xiàng)目來(lái)協(xié)助其他領(lǐng)域減排，實(shí)現(xiàn)在國(guó)家碳中和戰(zhàn)略中的作用。

（作者系中國(guó)資本市場(chǎng)研究院研究員）

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