港股市場(chǎng)，“妖股”頻出！

12月9日早盤，港股市場(chǎng)整體走弱，但低價(jià)股又上演了瘋狂一幕，高科橋盤中一度大漲403%，上海青浦消防一度漲320%，弘浩國(guó)際控股一度漲163%，寶積資本一度漲超100%。截至中午收盤時(shí)，上海青浦消防漲超270%，高科橋漲近260%，寶積資本、弘浩國(guó)際控股漲幅均超過(guò)50%。

午后復(fù)牌的中國(guó)天瑞水泥，股價(jià)也出現(xiàn)暴漲行情，該股盤中一度大漲1170%，最高觸及0.61港元。截至券商中國(guó)記者發(fā)稿時(shí)，中國(guó)天瑞水泥股價(jià)漲幅超過(guò)1000%，報(bào)0.53港元/股。

而從大盤走勢(shì)來(lái)看，港股三大指數(shù)均沖高回落，恒生指數(shù)午盤跌0.57%報(bào)19753.26點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.63%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)跌0.56%。醫(yī)藥板塊逆市上漲，藥明康德、藥明生物漲超8%，家電、硬件設(shè)備等板塊也逆市上漲。半導(dǎo)體、媒體娛樂(lè)、房地產(chǎn)等板塊跌幅均超過(guò)1%。

接下來(lái)，港股市場(chǎng)會(huì)如何演繹呢？

多只“妖股”暴漲

最近，港股市場(chǎng)“妖股”頻出，尤其是一些低價(jià)股，被反復(fù)炒作。

今日午后復(fù)牌的中國(guó)天瑞水泥，股價(jià)漲幅最猛。午后開(kāi)盤1分鐘時(shí)間內(nèi)，中國(guó)天瑞水泥股價(jià)直線飆升，最高觸及0.61港元，漲幅達(dá)到驚人的1170%。截至券商中國(guó)記者發(fā)稿時(shí)，中國(guó)天瑞水泥的股價(jià)漲幅仍超過(guò)1000%，市值超過(guò)16億港元。

中國(guó)天瑞水泥主要從事石灰?guī)r的開(kāi)采利用以及熟料、水泥的生產(chǎn)、銷售，在河南和遼寧省的水泥熟料生產(chǎn)商中占據(jù)領(lǐng)先地位。近日，中國(guó)天瑞水泥披露的中期業(yè)績(jī)公告顯示，公司上半年收入為25.84億元，同比減少35.4%；歸屬于公司擁有人的應(yīng)占溢利2829萬(wàn)元，同比減少81.2%。

此前4月9日，中國(guó)天瑞水泥股價(jià)在臨近收盤時(shí)的不足20分鐘內(nèi)下跌99%，最終收盤價(jià)格為0.048港元，較4月8日收盤價(jià)5港元跌去99%。隨后4月10日，中國(guó)天瑞水泥公告稱，公司股票于4月10日上午9時(shí)起停牌，以待發(fā)出有關(guān)公司內(nèi)幕消息的公告。隨后，公司于11月29日晚披露了中期業(yè)績(jī)。上市復(fù)核委員會(huì)于12月6日舉行聆訊，復(fù)核上市委員會(huì)于10月25日作出的決定。于12月9日，上市復(fù)核委員會(huì)基于（其中包括）該公司已刊發(fā)中期業(yè)績(jī)及補(bǔ)救了導(dǎo)致當(dāng)前股份停牌的事項(xiàng)，決定指令該公司股份于12月9日午后復(fù)牌買賣。

其實(shí)，12月9日早盤，最先異動(dòng)的是上海青浦消防，該股高開(kāi)高走，開(kāi)盤15分鐘后，漲幅就超過(guò)了270%，開(kāi)盤1個(gè)小時(shí)后，股價(jià)最高攀升至5.7港元，漲幅達(dá)到320%。隨后，該公司股價(jià)維持高位震蕩。截至中午收盤時(shí)，上海青浦消防股價(jià)報(bào)5港元，漲幅為270.37%，半日成交額僅432萬(wàn)港元，市值攀升至9億港元以上。

從基本面來(lái)看，上海青浦消防這家公司并無(wú)特別突出的地方，公司的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)及銷售壓力容器(包括消防器材產(chǎn)品及壓力容器產(chǎn)品)、提供防火科技檢測(cè)服務(wù)、生產(chǎn)及買賣鑄鐵溝槽件及銷售潔具及其他產(chǎn)品。公司滅火器產(chǎn)品分成三類，即二氧化碳、水基型及干粉滅火器。業(yè)績(jī)方面，2023年，公司總收入為7414萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約19%；公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)溢利為852萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.5%。2024年前三季度，公司總收入為6251.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.95%，公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)溢利為549萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)34.67%。

刺激該公司股價(jià)上漲的主要因素，是昨晚披露的一則重大收購(gòu)事項(xiàng)。12月8日晚間，上海青浦消防在港交所公告稱，12月8日，賣方與公司訂立買賣協(xié)議，據(jù)此，公司計(jì)劃以2億元收購(gòu)清大東方消防科技集團(tuán)的全部股權(quán)，后者主要提供消防安全培訓(xùn)服務(wù)，收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒊蔀楣镜娜Y附屬公司，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將并入公司的賬目。

上海青浦消防此次交易的付款方式包括：以2800萬(wàn)元發(fā)行2800萬(wàn)股代價(jià)股份，發(fā)行可換股債券支付8500萬(wàn)元，以及以現(xiàn)金支付8700萬(wàn)元。公告還提到，收購(gòu)事項(xiàng)構(gòu)成非常重大收購(gòu)，需遵循GEM上市規(guī)則的相關(guān)申報(bào)和股東批準(zhǔn)程序。董事會(huì)認(rèn)為此收購(gòu)符合公司及股東整體利益，預(yù)計(jì)將增強(qiáng)公司在消防安全領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，并帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)。

今日早盤，在港股市場(chǎng)上，大幅異動(dòng)的公司還包括高科橋，該公司股價(jià)10點(diǎn)30分大幅拉升，11時(shí)05分左右，高科橋股價(jià)最高觸及0.7港元，漲幅達(dá)到403%，隨后公司股價(jià)有所回落。截至中午收盤時(shí)，高科橋報(bào)0.5港元/股，半日成交額僅193萬(wàn)港元，市值為1.3億港元。

從基本面來(lái)看，高科橋成立于2016年，下屬高科橋光通信有限公司（簡(jiǎn)稱 “高科橋光通信”）和富通集團(tuán)（泰國(guó)）通信技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱 “富通泰國(guó)通信”）兩家實(shí)體企業(yè)。其中，高科橋光通信位于中國(guó)香港新界大埔工業(yè)邨，成立于2003年4月，主要從事光纖生產(chǎn)和銷售；富通泰國(guó)通信位于泰國(guó)泰中羅勇工業(yè)園，成立于2010年8月，主要從事光纜生產(chǎn)和銷售。

高科橋的產(chǎn)品事業(yè)包括光纖、光纜和相關(guān)配套產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品涵蓋光纖以及應(yīng)用于電信行業(yè)各種標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)格的光纜、特種光纜產(chǎn)品，包括防鼠光纜、阻燃光纜及非金屬光纜等。高科橋于2017年7月20日在香港聯(lián)合交易所有限公司GEM板上市，其后在2020年11月5日轉(zhuǎn)至主板。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，今年上半年，高科橋的營(yíng)業(yè)總收入為7285萬(wàn)港元，同比下降29.2%；凈虧損1368萬(wàn)港元，上年同期利潤(rùn)為500.7萬(wàn)港元；每股基本虧損5.3港仙。期內(nèi)總收入減少主要由于光纜的銷量減少但售價(jià)上升；另一方面，光纖的售價(jià)較2023年同期有所減少，部分抵銷光纜銷量及售價(jià)增加的影響。

12月9日，異動(dòng)的港股公司還包括弘浩國(guó)際控股、寶積資本、明梁控股等。其中，弘浩國(guó)際控股一度漲163%，寶積資本一度漲超100%。

港股市場(chǎng)怎么走？

近期，港股行情小幅回暖，上周恒生指數(shù)漲幅超過(guò)2%。華泰證券指出，重要會(huì)議預(yù)期驅(qū)動(dòng)的交易行為和海外流動(dòng)性壓力階段緩釋或是港股上周上行的主因。被動(dòng)外資與空頭回補(bǔ)或?yàn)樾星橹饕剖?，主?dòng)外資上周流出規(guī)模明顯收斂、而被動(dòng)外資轉(zhuǎn)為凈流入，其行為特征類似國(guó)慶前后與11月初；上周恒指沽空交易周平均占比明顯下降，或?yàn)闀?huì)議前交易行為。

往后看，華泰證券認(rèn)為，港股或仍呈現(xiàn)震蕩格局，考慮：1）11月以來(lái)海外中資股2025年盈利預(yù)期出現(xiàn)下修跡象，扭轉(zhuǎn)了今年8-10月的上行趨勢(shì)，目前超70%的個(gè)股近一個(gè)月有所下修、盈利預(yù)期較9月以來(lái)最高點(diǎn)下修約2%，其中互聯(lián)網(wǎng)板塊自最高點(diǎn)下修約4.7%；2）短期地緣政治、特朗普交易等海外因素或持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)節(jié)奏；3）目前港股沽空交易占比處于歷史較低水位；4）會(huì)后日歷效應(yīng)。配置上，建議港股持倉(cāng)以穩(wěn)為主：1）配置2024年盈利預(yù)期仍較穩(wěn)健的保險(xiǎn)、電信；2）對(duì)海外流動(dòng)性敏感的互聯(lián)網(wǎng)板塊，并從中挖掘盈利及盈利預(yù)期表現(xiàn)目前仍具備韌性的標(biāo)的。

銀河證券表示，目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息可能性小幅上升，但12月降息與否均不改中長(zhǎng)期美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏放緩的局面，港股流動(dòng)性仍然受到壓制。近期將迎來(lái)12月中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開(kāi)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望進(jìn)一步加碼。當(dāng)前港股估值處于相對(duì)低位水平，盈利能力體現(xiàn)出一定韌性，后續(xù)行情走勢(shì)的關(guān)鍵仍在于國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的力度和經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的節(jié)奏。

配置機(jī)會(huì)方面，銀河證券指出，科技板塊依然具備較高投資機(jī)會(huì)，尤其是在自主可控領(lǐng)域。在國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)消費(fèi)等政策刺激下，當(dāng)前估值水平相對(duì)較低的港股消費(fèi)股有望上漲。在海外不確定因素?cái)_動(dòng)下，港股高股息策略仍具備吸引力，重點(diǎn)關(guān)注港股央企。

校對(duì)：呂久彪