中信建投證券指出，明年初寬松政策仍有望加碼，降準(zhǔn)降息值得期待，資金有望進(jìn)一步流入A股市場(chǎng)，且各部委具體政策也有望陸續(xù)推進(jìn)落地，預(yù)計(jì)跨年行情將繼續(xù)。關(guān)注潛在政策發(fā)力受益方向，AI+是中期產(chǎn)業(yè)主線，值得持續(xù)跟蹤。

今日投資機(jī)會(huì)解析

微信小店灰測(cè)“送禮物”

12月18日微信團(tuán)隊(duì)公告，微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測(cè)試，除了珠寶首飾、教育培訓(xùn)類目，以及原價(jià)高于1萬元的商品外，都將默認(rèn)支持“送禮物”功能，商品詳情頁會(huì)展示“支持送禮物”入口。

中信證券指出，微信作為中國最流行的社交應(yīng)用程序之一，微信小店“送禮物”功能作為全新的商業(yè)模式，預(yù)計(jì)將帶來廣闊的可選消費(fèi)以及“情感化”消費(fèi)空間。結(jié)合微信目前已經(jīng)取得的市場(chǎng)地位，后續(xù)“送禮物”功能傳播裂變有望超預(yù)期，主題熱度有望跨年。投資方向上看，建議關(guān)注五大方向，確定性的角度建議關(guān)注入駐零售商，彈性角度建議關(guān)注電商服務(wù)商以及品牌和廣告代理運(yùn)營商。

人形機(jī)器人迎來商業(yè)化

據(jù)悉，以Figure、Agility、智元、宇樹、樂聚、優(yōu)必選等為代表的全球優(yōu)秀機(jī)器人主機(jī)廠商已陸續(xù)開始出貨或加速出貨，2024年確立為人形機(jī)器人“商業(yè)化元年”。近日，F(xiàn)igure機(jī)器人CEO在X平臺(tái)宣布，F(xiàn)igur02機(jī)器人正式交付客戶并創(chuàng)收；智元機(jī)器人官方微信視頻號(hào)發(fā)布更新視頻，宣布其多款人形機(jī)器人已實(shí)現(xiàn)客戶工廠部署，今年累計(jì)出貨將達(dá)到962臺(tái)；此外，Agility、宇樹、樂聚、優(yōu)必選等國內(nèi)外主要整機(jī)廠商均通過其官方外宣渠道宣布了其產(chǎn)品出貨情況，紛紛迎來商業(yè)化。

中信證券指出，2024年全球人形機(jī)器人出貨數(shù)量將達(dá)到2000臺(tái)以上，正式迎來商業(yè)化元年，目前主流廠商在手訂單累計(jì)已超過1萬臺(tái)，預(yù)計(jì)2025年全球人形機(jī)器人出貨將達(dá)到1萬-2萬臺(tái)。人形機(jī)器人板塊發(fā)展趨勢(shì)確定，2025年放量較為明確，有望迎來新一輪密集催化期；且泛AI應(yīng)用的行情主線仍將延續(xù)，機(jī)器人是其重要的分支賽道之一；堅(jiān)定看好板塊后續(xù)機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦。建議關(guān)注以下五條主線：1）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈；2）華為及川渝產(chǎn)業(yè)鏈；3）英偉達(dá)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；4）國內(nèi)軍用及特種機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈；5）國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)及競(jìng)爭(zhēng)格局較好的公司。

其他影響市場(chǎng)的消息

香港互認(rèn)基金管理規(guī)定修訂發(fā)布

中國證監(jiān)會(huì)12月20日修訂發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》，自2025年1月1日起實(shí)施?！豆芾硪?guī)定》主要修訂內(nèi)容包括：將香港互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；適當(dāng)放松香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)；為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間。

國泰君安與海通證券合并正加速推進(jìn)

12月22日，海通證券和國泰君安同時(shí)公告，香港證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)國泰君安作為存續(xù)公司，在本次合并后成為海通證券相關(guān)境外子公司大股東。此前在12月13日，雙方合并重組交易方案獲股東大會(huì)高票通過后，16日即向證監(jiān)會(huì)提交了合并核準(zhǔn)等相關(guān)申請(qǐng)。

廣電總局要求加強(qiáng)微短劇片名審核

近日，國家廣播電視總局網(wǎng)絡(luò)視聽司發(fā)布《管理提示（加強(qiáng)微短劇片名審核）》，對(duì)微短劇片名出現(xiàn)的不良傾向進(jìn)行及時(shí)糾偏，并在導(dǎo)向、體例、藝術(shù)等方面提出新要求。針對(duì)微短劇頑疾，管理提示明確：不得使用惡俗、惡趣味等違背公序良俗的片名，不渲染極端對(duì)立、復(fù)仇、暴戾、焦慮；盡量規(guī)整并關(guān)聯(lián)劇情，不使用過度冗長和口語化的片名；應(yīng)提升審美內(nèi)涵，增強(qiáng)其藝術(shù)性，不濫用夸張等手法進(jìn)行惡搞。

印度考慮大幅削減鎳礦開采配額

據(jù)外媒報(bào)道，印尼政府正在考慮采取一項(xiàng)重大舉措，即大幅削減明年的鎳礦開采配額，旨在提振鎳價(jià)。知情人士透露，印尼能源和礦物資源部正計(jì)劃將2025年的鎳礦開采量降至1.5億噸，相比今年的2.72億噸，降幅高達(dá)45%。

一德期貨有色金屬分析師谷靜介紹，印尼作為全球鎳儲(chǔ)量最大的地區(qū)，曾在2014年和2020年兩次禁止鎳礦出口，以促進(jìn)國內(nèi)冶煉以及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。據(jù)初步估算，全球2024年原生鎳總產(chǎn)量352萬噸，印尼貢獻(xiàn)了208萬噸，占比高達(dá)60%。

校對(duì)：高源