12月24日，《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（以下簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”）發(fā)布已滿三個(gè)月，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組不斷升溫。

近日，上海、江西等地先后發(fā)布加速并購(gòu)重組的行動(dòng)方案，均提到要推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司開展同行業(yè)、上下游并購(gòu)，圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線開展跨行業(yè)并購(gòu)。

“并購(gòu)六條”明確提出，支持傳統(tǒng)行業(yè)上市公司并購(gòu)?fù)袠I(yè)或上下游資產(chǎn)，加大資源整合，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。

實(shí)際上，每一次并購(gòu)重組熱潮，都是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、轉(zhuǎn)換賽道的黃金期，不少企業(yè)也因此重?zé)ㄐ律?。?duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，面對(duì)市場(chǎng)變革和需求的變化，通過(guò)并購(gòu)重組可以更快地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或升級(jí)。

在筆者看來(lái)，傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)資源整合和轉(zhuǎn)型發(fā)展，將是未來(lái)并購(gòu)重組市場(chǎng)的主旋律之一。從目前市場(chǎng)來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)多元化并購(gòu)重組正在持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)活力。

首先，傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)跨行業(yè)并購(gòu)其他行業(yè)的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化拓展。此類并購(gòu)有助于企業(yè)打破原有的業(yè)務(wù)壁壘，進(jìn)入新的市場(chǎng)領(lǐng)域，引入新的技術(shù)、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

從近期并購(gòu)重組的案例來(lái)看，跨界并購(gòu)的案例不在少數(shù)。其中，湖南友誼阿波羅商業(yè)股份有限公司?擬收購(gòu)深圳尚陽(yáng)通科技股份有限公司，傳統(tǒng)百貨零售企業(yè)向半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型；永安行科技股份有限公司擬并購(gòu)上海聯(lián)適導(dǎo)航技術(shù)股份有限公司，轉(zhuǎn)型進(jìn)入農(nóng)機(jī)自動(dòng)駕駛賽道。

其次，傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)上下游企業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。這種整合策略有助于企業(yè)降低交易成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)可以更好地協(xié)同各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，有助于企業(yè)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制。

不難發(fā)現(xiàn)，聚焦提升產(chǎn)業(yè)集中度、提升資源配置效率的傳統(tǒng)行業(yè)內(nèi)部并購(gòu)重組案例也在不斷出現(xiàn)。比如中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司擬重組吸收合并中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司，兩家千億元級(jí)公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有望實(shí)現(xiàn)“1+1>2”效應(yīng)，成為世界一流船舶集團(tuán)。

對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，存量市場(chǎng)在不斷變小，如何在增量市場(chǎng)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)則關(guān)乎未來(lái)能否持續(xù)發(fā)展。不少傳統(tǒng)行業(yè)都在積極尋找內(nèi)部重組的機(jī)會(huì)，通過(guò)縱向整合戰(zhàn)略做大做強(qiáng)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)日前就透露，已著手加快相關(guān)研究、開展專項(xiàng)調(diào)研，研究提出促進(jìn)聯(lián)合重組和完善退出機(jī)制的一攬子相關(guān)政策建議。

最后，傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)國(guó)際化并購(gòu)，獲取國(guó)際市場(chǎng)的資源和技術(shù)，提升自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際化并購(gòu)有助于企業(yè)拓展海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的全球化布局。

國(guó)際化并購(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略的重要途徑。四季度以來(lái)，有多家企業(yè)披露海外并購(gòu)相關(guān)進(jìn)展，涉及行業(yè)包括先進(jìn)制造、能源、TMT等多個(gè)領(lǐng)域，企業(yè)主要圍繞主業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的延伸布局。

隨著并購(gòu)重組相關(guān)政策的推動(dòng)，傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)多元化并購(gòu)重組尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)和新的增長(zhǎng)點(diǎn)是大勢(shì)所趨，也將不斷激發(fā)市場(chǎng)活力，我們相信，在未來(lái)會(huì)看到不少傳統(tǒng)企業(yè)會(huì)因此煥發(fā)新的生機(jī)。