新年第一天，新茶飲巨頭的上市進程迎來新進展。

1月1日，蜜雪冰城向港交所更新了招股說明書，繼續(xù)推進上市進程。與去年1月遞交的版本相比，披露了2023年全年及2024年前三季度的核心業(yè)績數(shù)據(jù)及運營情況。

蜜雪冰城方面表示，再次沖擊港股是考慮到在港交所上市將為公司提供一個國際平臺，有助于在全球提升市場知名度，可觸達國際資本并優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提高市場地位。

蜜雪冰城悉尼門店 水芙蓉攝

坐擁超4.5萬家門店

蜜雪冰城公司擁有“蜜雪冰城”主品牌和現(xiàn)磨咖啡品牌“幸運咖”，截至2024年9月30日，其在全球共擁有超4.5萬家門店，也意味著這家來自于河南鄭州的奶茶店，已經(jīng)超越麥當(dāng)勞、星巴克，躍升至全球餐飲行業(yè)門店規(guī)模最大的品牌。

“消費降級”趨勢下，主打性價比的蜜雪冰城更好賣了。

蜜雪冰城核心產(chǎn)品價格帶在2元至8元，2024年1—9月，公司合計售出71億杯飲品。其中，冰鮮檸檬水賣出11億杯、冰淇淋產(chǎn)品賣出14億支、珍珠奶茶和蜜桃四季春的出杯量均超3億杯；從門店運營情況來看，2024年前三季度平均單店日均能收到367個訂單，高于前兩年。

下沉市場是蜜雪冰城的核心腹地，正在持續(xù)加密擴張。

其超4.5萬家門店中，中國內(nèi)地有40510家，其中三線及以下城市門店數(shù)達23162家，占比57.2%，覆蓋了超300個地級市、1700個縣城和4900個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。記者注意到，與其上年同期披露的數(shù)據(jù)對比，蜜雪冰城僅用一年時間在下沉市場又開了近5000家新店。

蜜雪冰城的高速擴張不僅限于國內(nèi)，其在海外市場表現(xiàn)也頗為亮眼。

截至2024年9月30日，其在中國內(nèi)地以外合計擁有約4800家門店（約占全球門店總數(shù)的11%），分布在印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國等11個國家，已成為東南亞地區(qū)最具影響力的茶飲品牌之一。

龐大的門店規(guī)模主要依托于加盟擴張模式，一直以來，蜜雪冰城99%以上門店是加盟店。公司絕大部分收入也是來自向加盟店銷售商品及設(shè)備，包括制作茶飲的食材、物料和奶茶機、制冰機等。

2022年至2024年前9個月，蜜雪冰城分別實現(xiàn)營收135.76億元、203.02億元及186.60億元；對應(yīng)凈利潤分別為20.13億元、31.87億元以及34.91億元；公司凈利率由14.8%提升至18.7%。

左宇攝

新茶飲再迎上市潮

蜜雪冰城早已是中國奶茶行業(yè)規(guī)模最大的明星公司，但其資本之路并不順利。

其最早擬在A股市場公開發(fā)行股票，2022年9月再傳轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所；2024年1月，公司正式向港交所遞交招股書，下半年招股書失效后又被傳或赴美上市。

不過，橫向?qū)Ρ绕渌虏栾嫻?，蜜雪冰城并不缺錢，“自我造血”能力較強。

2024年前三季度，蜜雪冰城經(jīng)營活動所得的現(xiàn)金流量凈額為51億元；期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為59.8億元，同比增長59%。

門店運營能力方面，據(jù)《國際金融報》此前統(tǒng)計，蜜雪冰城近三年（2021年至2023年）加盟店的閉店率低于古茗、滬上阿姨等品牌。

當(dāng)下新茶飲行業(yè)競爭白熱化，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上市將有助于企業(yè)擴大規(guī)模、維持競爭優(yōu)勢。

新茶飲行業(yè)正迎來第二輪上市熱潮。

據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，中國奶茶行業(yè)門店規(guī)模前六大品牌分別為蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨、茶百道、甜啦啦和霸王茶姬。其中，除了茶百道已于去年成功登陸港交所成為“新茶飲第二股”，其他幾家均有上市計劃或傳聞。

古茗和滬上阿姨已在蜜雪冰城之前更新了招股書；比蜜雪冰城更下沉的甜啦啦，已低調(diào)地在縣城開出超6000家門店，據(jù)甜啦啦創(chuàng)始人王偉透露，公司正在選擇券商合作，準(zhǔn)備進行上市輔導(dǎo)工作，計劃于2025年實現(xiàn)港股上市。

備受矚目的行業(yè)“新貴”霸王茶姬也頻繁傳出謀求上市的消息。

霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰高調(diào)喊話“要超越星巴克中國”，并透露2023年公司GMV（商品交易總額）達108億元，預(yù)計2024年GMV將超200億元。對于上市傳聞，霸王茶姬方面并未作出明確回應(yīng)，但2024年底其又從麥當(dāng)勞中國挖來了CFO黃鴻飛，或預(yù)示著公司將在資本動向上迎來新進展。

新茶飲品牌們爭相IPO的場景與去年初如出一轍，而誰能成為“新茶飲第三股”，仍是未知數(shù)。

記者 水芙蓉

文字編輯 左宇

版面編輯 孫霄