一份“爆表”的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)擾亂了市場預(yù)期。

上周五，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布去年12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期下降，引發(fā)了全球市場大幅波動，美股三大指數(shù)均大幅下挫。

本周，美國2024年12月CPI數(shù)據(jù)、美國零售銷售數(shù)據(jù)等重要數(shù)據(jù)也將發(fā)布，將進一步反映美國經(jīng)濟、通脹、就業(yè)基本面，對美聯(lián)儲降息決策有重要參考。

美股市場重磅數(shù)據(jù)、文件將發(fā)布

北京時間1月15日晚間，美國2024年12月CPI數(shù)據(jù)將公布，作為2025年1月議息會議前最新通脹數(shù)據(jù)，美國2024年整體通脹變化情況將浮出水面。

美國去年11月份總體CPI同比增速反彈至2.7%，核心CPI同比增速連續(xù)第三個月維持在3.3%的水平，顯示通脹仍具有粘性，核心商品價格反彈是當(dāng)月通脹粘性的最大來源。

對于2024年12月的CPI數(shù)據(jù)，目前市場預(yù)計，12月CPI環(huán)比增速將維持在0.3%，同比增速將由前值2.7%上升至2.9%，為5個月以來最高水平，剔除能源和食品等波動較大因素的核心CPI通脹同比增長預(yù)計仍將維持在3.3%，環(huán)比增速將放緩至0.2%。

北京時間1月16日晚間，號稱“恐怖數(shù)據(jù)”的2024年12月美國零售銷售數(shù)據(jù)將公布，若其和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一樣超預(yù)期，恐進一步打壓美聯(lián)儲降息預(yù)期。2024年11月未經(jīng)通脹調(diào)整的零售銷售環(huán)比增0.7%，創(chuàng)去年9月以來新高，略高于預(yù)期的0.6%。

此外北京時間1月16日，美聯(lián)儲2025年1月經(jīng)濟狀況“褐皮書”也將發(fā)布，這將揭示美聯(lián)儲下屬12個轄區(qū)經(jīng)濟、通脹、就業(yè)形勢以及對未來的預(yù)期。

美股財報季拉開序幕

美股第四季度財報季也將拉開序幕，摩根大通、花旗集團、高盛、美國銀行等銀行股將率先放榜，臺積電也將公布財報。

摩根士丹利首席投資官邁克·威爾遜（Mike Wilson）表示，2025年可能是美股面臨“冰火兩重天”的一年，上半年在美債收益率飆升和美元走強的背景下，美股面臨較大挑戰(zhàn)。

威爾遜認為，美債收益率突破4.5%的關(guān)口，反映了市場對高利率環(huán)境的擔(dān)憂。這一變化也使得標普500指數(shù)和收益率的相關(guān)性轉(zhuǎn)為負相關(guān)，或進一步影響美股表現(xiàn)。

高盛衍生品策略師約翰·馬歇爾（John Marshall）表示，對沖基金正在大規(guī)模做空美股市場，正對股票投資者發(fā)出重要警告信號。

馬歇爾表示，股票融資利差作為衡量專業(yè)投資者頭寸的重要指標，在去年12月美聯(lián)儲公布“鷹派”政策立場后出現(xiàn)顯著下降，意味著機構(gòu)投資者正在大幅減少杠桿多頭頭寸，而通過期貨市場的拋售仍在繼續(xù)。

非農(nóng)數(shù)據(jù)“爆表”重挫市場

上周五，美國勞動統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國2024年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增25.6萬，預(yù)期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人；12月失業(yè)率4.1%，預(yù)期4.2%，前值4.2%；12月季調(diào)后政府部門崗位增3.3萬人，前值從增3.3萬人修正為增3.0萬人。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)迅速拉升，美股則大幅下跌，美股三大指數(shù)均跌超1.5%。道指收跌696.75點，跌幅為1.63%，報41938.45點；納指收跌317.25點，跌幅為1.63%，報19161.63點；標普500指數(shù)收跌91.21點，跌幅為1.54%，報5827.04點。

多家機構(gòu)下調(diào)了對美聯(lián)儲進一步降息的預(yù)測。美國銀行此前預(yù)計今年會有兩次25個基點的降息，但數(shù)據(jù)發(fā)布后認為不再會有降息，并表示下一步行動可能是加息；花旗集團仍預(yù)計會有五次25個基點的降息，但降息的開始時間從此前的1月推遲到5月；高盛集團則將今年的降息次數(shù)從三次調(diào)整為兩次。

不過，在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后不久，美國芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，最新的就業(yè)報告表明勞動力市場在充分就業(yè)狀態(tài)下企穩(wěn)，并不是經(jīng)濟過熱的跡象。古爾斯比堅持其觀點，認為只要通脹不走高，利率在未來12至18個月將會有“一定程度的下降”。下降的步伐將取決于經(jīng)濟狀況。

校對：王錦程