隨著公募基金2024年四季報進入密集披露期，頂流基金經(jīng)理的調(diào)倉路徑和投資思路也浮出水面。

2024年四季度末，張坤的管理規(guī)模為589.42億元，較三季度末縮水超過100億元。不過，在目前披露四季報的主動權(quán)益類基金經(jīng)理中仍居公募“一哥”之位。

從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒有實現(xiàn)正收益，基金份額凈值增長率從-6.67%到-9.84%不等。

管理規(guī)模超過300億元的劉格菘在2024年四季度重倉持有賽力斯、億緯鋰能、北方華創(chuàng)、中微公司等股票。劉格菘指出，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，科技制造等成長行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢的中國公司，相信他們將茁壯成長。

百億級基金經(jīng)理馮明遠在2024年四季度對重倉股調(diào)整較為明顯，基金前十大持倉股票中有半數(shù)被換。

張坤：加倉阿里巴巴減持中國海洋石油、美團-W

1月21日，頂流基金經(jīng)理張坤掌管的易方達藍籌精選混合、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達優(yōu)質(zhì)精選混合（QDII）、易方達亞洲精選股票（QDII）四只基金披露了2024年四季報。

2024年四季度末，張坤的管理規(guī)模為589.42億元，比2024年三季度末690.82億元的規(guī)模，縮水超過100億元。

張坤在2024年四季度末保持了高倉位運作，4只基金的權(quán)益資產(chǎn)倉位均超過了90%。

從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒有實現(xiàn)正收益，基金份額凈值增長率從-6.67%到-9.84%不等。

其中，易方達藍籌精選是張坤管理的規(guī)模最大的一只基金，2024年四季度末，該基金資產(chǎn)凈值達374.98億元，較三季度末縮水超60億元。

2024年四季度，易方達藍籌精選基金份額凈值增長率為-9.81%，未跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率（-0.63%）。2024年四季度末，該基金股票倉位94.07%，報告期內(nèi)調(diào)整了科技和周期等行業(yè)的結(jié)構(gòu)。

2024年四季度末，易方達藍籌精選前十大重倉股分別為：騰訊控股、阿里巴巴-W、五糧液、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國海洋石油、美團-W、百勝中國。

張坤在2024年四季度加倉阿里巴巴-W778.56萬股，大幅度減持了中國海洋石油3500萬股、美團-W320萬股。此外，騰訊控股、五糧液也遭張坤小幅度減倉。

張坤在2024年四季報中指出，在管理基金的12年多時間里，有幾個時點，例如2014年初和2024年底等，絕對估值都是很低的水平。如果進一步考慮無風(fēng)險利率水平，2024年底的30年國債收益率只有2014年初的不到一半，兩者對比，顯然2024年底的估值更有吸引力。

“現(xiàn)在能找到越來越多同時滿足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)。不少公司也展現(xiàn)出增加回報股東的能力和意愿，而且有望成為中長期的承諾，這無疑為長期投資者提供了堅實的基礎(chǔ)回報?！睆埨け硎尽?/p>

劉格菘：減持賽力斯、億緯鋰能

同樣于1月21日發(fā)布2024年四季報的還有廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘。

2024年四季度末，劉格菘管理的6只基金規(guī)模合計341.27億元，較三季度末規(guī)模小幅縮水。

其中，廣發(fā)科技先鋒混合是劉格菘管理的規(guī)模最大的基金，2024年四季度末資產(chǎn)凈值達94.45億元。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，2024年四季度廣發(fā)科技先鋒混合基金份額凈值增長率為-0.84%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為4.1%。

2024年四季度，廣發(fā)科技先鋒混合依然圍繞光伏及產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優(yōu)勢行業(yè)進行配置。

廣發(fā)科技先鋒混合在2024年四季度末的股票倉位93.32%，前十大重倉股分別為：賽力斯、億緯鋰能、北方華創(chuàng)、中微公司、圣邦股份、陽光電源、中航光電、晶澳科技、晶科能源、天合光能。

從持倉變動來看，廣發(fā)科技先鋒混合在2024年四季度減持賽力斯、億緯鋰能、中航光電。

劉格菘在2024年四季報中指出，將繼續(xù)堅持從產(chǎn)業(yè)出發(fā)，尋找投資邏輯符合自身框架的行業(yè)進行長期投資，分享企業(yè)成長的紅利。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，科技制造等成長行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批擁有卓越研發(fā)能力、顯著產(chǎn)品力優(yōu)勢的中國公司，我們有理由相信他們將在中國經(jīng)濟的發(fā)展過程中充分受益，茁壯成長，同時我們也堅信不遠的將來，中國具備全球比較優(yōu)勢的制造業(yè)終會擺脫重重困境，重新開啟新的周期。

馮明遠：中興通訊、思特威等新進前十大重倉

1月21日，信達澳亞基金經(jīng)理馮明遠掌管的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳研究優(yōu)選、信澳領(lǐng)先智選、信澳智遠三年持有四只基金發(fā)布了2024年四季報。

截至2024年四季度末，馮明遠管理規(guī)模149.81億元，較三季度末規(guī)模增長10.75億元。其中，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票為其管理規(guī)模最大的基金，達73.38億元。

季報顯示，2024年四季度，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的持倉以電子、機械、計算機、汽車、新能源行業(yè)為主，維持了之前季度的電子、半導(dǎo)體行業(yè)持倉比重。

2024年四季度末，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票倉位92.45%，前十大重倉股分別為：華勤技術(shù)、恒玄科技、電連技術(shù)、順絡(luò)電子、中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團、寧德時代、匯頂科技。

2024年四季度，信澳新能源產(chǎn)業(yè)前十大持倉變化較大，基金經(jīng)理對半數(shù)股票進行了調(diào)整，中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團、寧德時代新進前十大重倉股，兆易創(chuàng)新、聚辰股份、長川科技、安集科技、同花順退出前十大重倉股行列。

信澳新能源產(chǎn)業(yè)在2024年四季度加倉華勤技術(shù)、電連技術(shù)，減持恒玄科技、順絡(luò)電子、匯頂科技。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該基金份額凈值增長率為15.22%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-1.26%。

馮明遠在2024年四季報中指出，當(dāng)前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，割裂的世界對中國的科技、制造產(chǎn)業(yè)提出了挑戰(zhàn)。在充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，我們觀察到中國的優(yōu)秀企業(yè)憑借技術(shù)、效率、成本優(yōu)勢，持續(xù)擴大全球市場份額，所管基金將與這些優(yōu)秀的公司一起成長，為投資者創(chuàng)造價值。