近期，人形機(jī)器人行業(yè)迎來(lái)多重因素催化，海內(nèi)外具身智能最新動(dòng)態(tài)不斷提升行業(yè)關(guān)注度。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得人形機(jī)器人概念指數(shù)2月5日大漲3.28%，自2025年1月6日以來(lái)漲幅高達(dá)20.10%。

業(yè)內(nèi)人士表示，人形機(jī)器人作為未來(lái)科技的重要方向，正逐漸走向市場(chǎng)。2025年，國(guó)內(nèi)外人形機(jī)器人龍頭企業(yè)紛紛布局AI機(jī)器人賽道，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將邁入一個(gè)新的發(fā)展階段，有望迎來(lái)商業(yè)化量產(chǎn)元年，相關(guān)板塊投資機(jī)遇值得關(guān)注。

海內(nèi)外公司爭(zhēng)相“秀肌肉”

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日，萬(wàn)得人形機(jī)器人概念指數(shù)大漲，指數(shù)成分股中，綠的諧波、豐立智能漲超10%，鳴志電器、臥龍電驅(qū)漲停，固高科技漲超9%，虹軟科技、長(zhǎng)盈精密、兆威機(jī)電、禾川科技等跟漲。

在2025年央視春晚中，著名電影導(dǎo)演張藝謀攜手杭州宇樹科技、新疆藝術(shù)學(xué)院帶來(lái)《秧 BOT》節(jié)目，宇樹H1人形機(jī)器人穿著花坎肩，表演扭秧歌、轉(zhuǎn)手絹，受到廣大投資者關(guān)注。

美東時(shí)間2月4日，F(xiàn)igure AI創(chuàng)始人、CEO布雷特·阿德科克（Brett Adcock）在社交媒體X上宣布，F(xiàn)igure AI決定終止與OpenAI合作。

他表示，F(xiàn)igure AI在完全自主研發(fā)的端到端機(jī)器人AI方面取得重大突破，在未來(lái)的30天內(nèi)，公司將向外界展示一些“從未在人形機(jī)器人上見過(guò)的東西”。據(jù)了解，F(xiàn)igure AI是一家致力于將通用人形機(jī)器人引入商業(yè)和住宅用途的機(jī)器人公司，而OpenAI此前一直是Figure AI的長(zhǎng)期投資者。

特斯拉日前在2024財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)會(huì)上更新了Optimus機(jī)器人量產(chǎn)指引，內(nèi)部目標(biāo)是2025年生產(chǎn)1萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人，產(chǎn)能第一步擴(kuò)至1000臺(tái)/月，2026年計(jì)劃到10000臺(tái)/月，2027年計(jì)劃達(dá)到100000臺(tái)/月。除特斯拉外，優(yōu)必選、宇樹科技、智元機(jī)器人、Figure AI等國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的機(jī)器人公司均計(jì)劃在2025年開始推進(jìn)人形機(jī)器人量產(chǎn)。

華泰證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師謝春生認(rèn)為，2025年有望成為人形機(jī)器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，有望迎來(lái)商業(yè)化量產(chǎn)元年。前期市場(chǎng)主要圍繞以T鏈為主的可預(yù)見性強(qiáng)、高價(jià)值量的汽車和機(jī)械板塊投資，隨著多家機(jī)器人廠商加快推進(jìn)量產(chǎn)，看好電子板塊公司機(jī)器人業(yè)務(wù)的拓展。

產(chǎn)業(yè)鏈公司加速布局

2025年1月以來(lái)，人形機(jī)器人板塊表現(xiàn)活躍，行業(yè)關(guān)注度不斷提升，多家上市公司在互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)了其在人形機(jī)器人方面的相關(guān)布局。

安潔科技表示，公司正在進(jìn)行人形機(jī)器人相關(guān)技術(shù)拓展和業(yè)務(wù)規(guī)劃，后續(xù)會(huì)根據(jù)公司實(shí)際情況并結(jié)合市場(chǎng)需求加快推進(jìn)業(yè)務(wù)進(jìn)展和業(yè)務(wù)合作。

匯川技術(shù)表示，公司正在開發(fā)人形機(jī)器人的零部件產(chǎn)品，如電機(jī)、驅(qū)動(dòng)、執(zhí)行器模組等?；趯?duì)行業(yè)的研究和洞察以及自身的積累和優(yōu)勢(shì)，公司目前聚焦人形機(jī)器人零部件產(chǎn)品開發(fā)。

沃爾核材表示，公司的機(jī)器人線、電子線、信號(hào)線等電線產(chǎn)品可應(yīng)用于人形機(jī)器人的動(dòng)力傳輸、通信傳輸領(lǐng)域。

正海磁材表示，公司產(chǎn)品可高度匹配人形機(jī)器人的空心杯電機(jī)和無(wú)框力矩電機(jī)，目前公司已與多家下游客戶開展聯(lián)合研發(fā)、供樣等工作。

“當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至，應(yīng)用端、成本端、軟件端迎來(lái)三重突破，產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵瓶頸正在打開?！泵裆C券汽車行業(yè)首席分析師崔琰表示，人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)，有望成為繼計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，將深刻變革人類的生產(chǎn)生活方式，重塑全球產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局。當(dāng)前，人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已成為科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地、未來(lái)產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。

市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊

東吳證券電新行業(yè)首席分析師曾朵紅表示，人形機(jī)器人行業(yè)發(fā)展明顯提速，差異化漸顯，短期工業(yè)場(chǎng)景有望率先落地，長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊。隨著產(chǎn)業(yè)政策密集出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、基金紛紛成立，融資數(shù)量大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)形成“資金-技術(shù)-產(chǎn)品”閉環(huán)。

浙商證券研究所聯(lián)席所長(zhǎng)邱世梁表示，人形機(jī)器人行業(yè)供應(yīng)鏈格局趨于完善。市場(chǎng)空間方面，從單機(jī)價(jià)值量占比來(lái)看，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、無(wú)框力矩電機(jī)等核心零部件價(jià)值量占比較高，在10%以上。由于行星滾柱絲杠、諧波減速器等核心零部件原有市場(chǎng)空間較小，預(yù)計(jì)隨著人形機(jī)器人市場(chǎng)放量，將帶來(lái)較大彈性。競(jìng)爭(zhēng)格局方面，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、觸覺(jué)傳感器、空心杯電機(jī)、軟件系統(tǒng)是當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化率提升空間較大的核心環(huán)節(jié)，同時(shí)也是技術(shù)壁壘較高的零部件。

“后續(xù)應(yīng)關(guān)注海內(nèi)外龍頭企業(yè)共振趨勢(shì)，把握高壁壘、高價(jià)值量環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率提升的機(jī)遇?！贝掮J(rèn)為，展望2025年，更多科技巨頭正在涌入，人形機(jī)器人技術(shù)端加速演進(jìn)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不斷強(qiáng)化，遠(yuǎn)期空間持續(xù)打開，堅(jiān)定看好人形機(jī)器人板塊的投資機(jī)會(huì)。