證券時報(bào)記者 吳少龍

嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

2025年2月7日，普利制藥發(fā)布關(guān)于公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市及可轉(zhuǎn)換公司債券交易相關(guān)事項(xiàng)的第五次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

業(yè)內(nèi)人士提醒，對于這類明確提示投資風(fēng)險(xiǎn)的個股，投資者應(yīng)高度警惕，切莫立于危墻之下。上市公司通過公告提示風(fēng)險(xiǎn)，并非走個形式，一旦強(qiáng)制退市成為事實(shí)，投資者可能會遭遇巨大損失。在明知上市公司被立案調(diào)查的情況下仍買入股票，即便后續(xù)虛假陳述被查實(shí)，也可能因?yàn)橥顿Y決定與虛假陳述之間的交易因果關(guān)系不成立，而難以獲得索賠。

可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市

根據(jù)公告，普利制藥于2025年1月4日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。根據(jù)《行政處罰事先告知書》認(rèn)定的事項(xiàng)，公司2021年、2022年年度報(bào)告存在虛假記載，同時，2021年、2022年虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)10.31億元，且占該兩年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的31.08%；虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)695,435,693.01元，且占該兩年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的76.72%。

根據(jù)前述《行政處罰事先告知書》認(rèn)定的事項(xiàng)，公司可能觸及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》規(guī)定的“公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的50%”的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

自2025年1月7日起，普利制藥股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，如根據(jù)正式的處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。并根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第15號——可轉(zhuǎn)換公司債券》規(guī)定，若上市公司股票被終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市或者掛牌。

公司債務(wù)償付壓力凸顯

記者觀察到，公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)大幅下滑，凈利潤出現(xiàn)虧損，債務(wù)償付壓力凸顯。

公司2023年年報(bào)顯示，普利制藥2023年歸母凈利潤0.86億元，同比下滑70.87%，扣非后歸母凈利潤虧損0.13億元，同比下滑104.61%。另外，公司2024年第三季度報(bào)告顯示，公司2024年前三季度歸母凈利潤虧損0.98億元，同比下滑204.89%，扣非后歸母凈利潤虧損1.25億元，同比下滑397.45%，截至2024年9月30日，公司貨幣資金余額3.31億元，短期借款3.03億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債5.41億元，長期借款13.27億元，應(yīng)付債券5.47億元。

2025年1月7日，公司發(fā)布中證鵬元關(guān)于下調(diào)海南普利制藥股份有限公司主體及普利轉(zhuǎn)債信用等級的公告，中證鵬元將公司主體信用等級及“普利轉(zhuǎn)債”信用等級均由A下調(diào)至BBB+，評級展望下調(diào)至負(fù)面。中證鵬元表示本次評級下調(diào)主要是基于：因2021年、2022年財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會出具《行政處罰事先告知書》，公司股票及可轉(zhuǎn)債存在退市風(fēng)險(xiǎn)，2024年前三季度公司凈利潤虧損，同時可動用的貨幣資金較少，待償還的短期債務(wù)及“普利轉(zhuǎn)債”規(guī)模均較大，疊加大額罰款支出以及可能面臨的銀行借款續(xù)貸壓力，后續(xù)面臨較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)和償債壓力。

普利制藥公告稱，2025年2月9日起，公司可轉(zhuǎn)換公司債券將進(jìn)入回售期（最后兩個計(jì)息年度）。回售期內(nèi)，若公司股票在任意連續(xù)三十個交易日收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%，公司將面臨提前兌付申請回售部分可轉(zhuǎn)債本息的可能，屆時可能存在無法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

公告顯示，*ST普利自2024年7月以來在各項(xiàng)公告中持續(xù)提示若后續(xù)經(jīng)中國證監(jiān)會行政處罰認(rèn)定的事實(shí)，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票存在被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。同時，根據(jù)規(guī)定，若上市公司股票被終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市或者掛牌。自2024年7月以來*ST普利累計(jì)提示重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)已多達(dá)40多次。

立體化追責(zé)進(jìn)行中

對財(cái)務(wù)造假“零容忍”是鮮明的監(jiān)管立場。2024年4月，國務(wù)院發(fā)布資本市場新“國九條”，明確要嚴(yán)肅整治財(cái)務(wù)造假等重點(diǎn)領(lǐng)域違法違規(guī)行為，尤其是嚴(yán)格退市執(zhí)行，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假等惡意規(guī)避退市的行為。2024年7月，中國證監(jiān)會、公安部、財(cái)政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委等六部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重?cái)_亂資本市場秩序、動搖投資者信心，要求加大全方位立體化追責(zé)力度。強(qiáng)化行政追責(zé)威懾力，對欺詐發(fā)行、嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的公司依法堅(jiān)決予以退市，強(qiáng)化對相關(guān)機(jī)構(gòu)和個人追責(zé)；推動加大刑事追責(zé)力度，加大對控股股東、實(shí)際控制人組織實(shí)施財(cái)務(wù)造假、侵占上市公司財(cái)產(chǎn)等行為的刑事追責(zé)力度等；推動完善民事追責(zé)支持機(jī)制，進(jìn)一步提高違法成本。

2024年8月，最高人民檢察院經(jīng)濟(jì)犯罪檢察廳發(fā)布《關(guān)于辦理財(cái)務(wù)造假犯罪案件有關(guān)問題的解答》，明確了財(cái)務(wù)造假犯罪案件事實(shí)認(rèn)定、法律適用重點(diǎn)問題。

近期從嚴(yán)從快查辦的惡性違法違規(guī)案件，釋放出強(qiáng)烈的“嚴(yán)監(jiān)管”信號。證監(jiān)會和交易所正通過加大立體追責(zé)力度等手段，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等資本市場“毒瘤”，切實(shí)維護(hù)市場誠信基礎(chǔ)，保障投資者合法權(quán)益。

近年來，退市過程中投資者賠償救濟(jì)機(jī)制也在持續(xù)完善，舉措也越來越多元，示范判決、特別代表人訴訟、支持訴訟、先行賠付等投保措施均不斷有案例落地。

記者了解到，在本案中，因*ST普利財(cái)務(wù)造假行為承受損失的適格投資者，可以采取多種手段要求上市公司及負(fù)有責(zé)任的相關(guān)人員依法賠償投資者損失，積極維護(hù)自身權(quán)益。

校對：劉星瑩