隨著金價(jià)不斷刷新歷史新高，黃金市場(chǎng)可謂火的發(fā)燙。

北京時(shí)間2月7日晚間，現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)新高！隨著美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和密歇根大學(xué)通脹預(yù)期月度調(diào)查結(jié)果的公布，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度飆升至2886.79美元/盎司。

最新數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價(jià)格漲0.17%，報(bào)2860.63美元/盎司。本周，現(xiàn)貨黃金累計(jì)上漲超2%。COMEX黃金期貨漲0.33%，報(bào)2886.1美元/盎司，本周累漲逾1.8%。

值得注意的是，在各國(guó)央行加速購(gòu)買(mǎi)黃金以及在關(guān)稅升級(jí)的威脅下投資者尋求避險(xiǎn)的背景下，2024年黃金的需求飆升至新的紀(jì)錄。

與此同時(shí)，中國(guó)央行2月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月末黃金儲(chǔ)備為7345萬(wàn)盎司，去年12月末為7329萬(wàn)盎司。即央行連續(xù)三個(gè)月增持黃金。

隨著金價(jià)逼近2900美元，黃金的上漲勢(shì)頭能否延續(xù)，備受市場(chǎng)關(guān)注。一直看多黃金的高盛罕見(jiàn)的對(duì)短期金價(jià)發(fā)出了預(yù)警，如果關(guān)稅不確定性消退且持倉(cāng)正?；A(yù)計(jì)金價(jià)將出現(xiàn)“戰(zhàn)術(shù)性下跌”。

國(guó)盛證券指出，美國(guó)就業(yè)喜憂參半、韌性仍強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期明顯下調(diào)。近期黃金再創(chuàng)新高主要有三個(gè)因素：（1）隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期觸底反彈，美元指數(shù)和美債收益率均止?jié)q回落，對(duì)黃金形成利好；（2）特朗普正式就職，全球經(jīng)濟(jì)和地緣局勢(shì)不確定性上升，引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫；（3）近期大量黃金回流美國(guó)，導(dǎo)致倫敦現(xiàn)貨黃金流動(dòng)性急劇收緊，助推了金價(jià)上漲。中長(zhǎng)期仍看好，年內(nèi)大概率震蕩反復(fù)式上漲，短期建議等待回調(diào)后的配置機(jī)會(huì)。

全球央行加速購(gòu)金，黃金需求飆升至新紀(jì)錄

值得注意的是，2024年各國(guó)央行繼續(xù)以令人瞠目的速度囤積黃金，并且第四季度的加速購(gòu)金，同時(shí)黃金的投資總需求也快速增長(zhǎng)，使得2024年黃金的需求飆升至新的紀(jì)錄。

近日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年全年《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2024年全球黃金需求總量達(dá)4975噸，其中第四季度需求總量1297噸，創(chuàng)得年度和單季度歷史新高。全球央行購(gòu)金1045噸，連續(xù)三年超過(guò)1000噸；2024年投資總需求增長(zhǎng)25%至1180噸，創(chuàng)四年來(lái)新高。

世界黃金協(xié)會(huì)的市場(chǎng)策略師Joe Cavatoni表示，央行購(gòu)買(mǎi)黃金的原因是“對(duì)持續(xù)通脹、地緣政治緊張局勢(shì)的擔(dān)憂，以及增加投資組合多樣化的需求”。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)去年開(kāi)始的降息周期促使全球資金流入實(shí)物支持的黃金交易所交易基金（ETF），包括來(lái)自西方投資者的資金，較低的利率環(huán)境有利于黃金。全球ETF需求保持穩(wěn)定，2024年是自2020年以來(lái)持倉(cāng)量基本保持不變的第一年，與前三年的大量流出形成鮮明對(duì)比。

華西證券指出，隨著金價(jià)創(chuàng)新高，央行購(gòu)金行為是否變化值得關(guān)注。去年5-10月央行一度暫停買(mǎi)入黃金，不過(guò)11-12月又重啟購(gòu)金。如后續(xù)披露數(shù)據(jù)顯示1月央行繼續(xù)買(mǎi)入，可能強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的信心。

高盛預(yù)警：黃金面臨“戰(zhàn)術(shù)性下跌”

隨著金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，黃金的上漲勢(shì)頭能否延續(xù)，備受關(guān)注。

一直看多黃金的高盛罕見(jiàn)的對(duì)短期金價(jià)發(fā)出了預(yù)警。高盛認(rèn)為，如果關(guān)稅不確定性消退且持倉(cāng)正常化，預(yù)計(jì)金價(jià)將出現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)性下跌。高盛預(yù)計(jì)金價(jià)可能從現(xiàn)在回落至2650美元。

不過(guò)，高盛也指出，央行持續(xù)購(gòu)買(mǎi)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息后 ETF 持倉(cāng)的逐步增加將繼續(xù)支持我們對(duì) 2026年第二季度金價(jià)達(dá)到每盎司3000美元的預(yù)測(cè)。

關(guān)于央行的黃金儲(chǔ)備，自1971年尼克松總統(tǒng)結(jié)束金本位制以來(lái)，黃金一直是國(guó)際儲(chǔ)備中微不足道的一部分。但自烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)，美國(guó)將對(duì)俄羅斯的金融制裁武器化，開(kāi)啟了央行黃金儲(chǔ)備的新周期，各國(guó)央行和其他當(dāng)局紛紛購(gòu)買(mǎi)黃金。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨表示，預(yù)期黃金近期或維持偏強(qiáng)運(yùn)行，整體易漲難跌，但年內(nèi)的上行空間或不及去年表現(xiàn)，投資者近期繼續(xù)追高需謹(jǐn)慎，以回調(diào)買(mǎi)入思路為主。

廣州期貨分析師湯樹(shù)彬表示，全球央行購(gòu)金需求強(qiáng)于預(yù)期，未來(lái)潛在的地緣和經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)利好于黃金等貴金屬作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)，特別是特朗普政府政策對(duì)宏觀情緒帶來(lái)很大的不確定性，在避險(xiǎn)情緒的支撐下預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格或維持偏強(qiáng)震蕩，短線續(xù)創(chuàng)新高后回落整理，留意回調(diào)布多機(jī)會(huì)。

Invesco大宗商品策略師Kathy Kriskey表示，投資者正在轉(zhuǎn)向黃金，以保護(hù)自己免受地緣政治和全球經(jīng)濟(jì)不確定性的影響?？萍夹袠I(yè)的動(dòng)蕩正導(dǎo)致許多人質(zhì)疑股市估值，而黃金是最終的安全毯。

作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其是尋求從美元轉(zhuǎn)向多元化的各國(guó)央行更加青睞黃金。不過(guò)，Kriskey也給投資者建議，不要在金價(jià)和咖啡等其他大宗商品創(chuàng)下歷史新高時(shí)追逐它們。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：蘇煥文