隨著2024年四季度償付能力報告披露完畢，外界得以一覽10家銀行系險企去年的表現(xiàn)。

2024年，10 家銀行系險企共計攬收保費4141.95 億元，同比增長13.70%，利潤也一改2023年的陰霾，實現(xiàn)整體盈利。

不過在一片喜報中，光大永明和中信保誠兩家背靠大樹的險企以虧損結(jié)束2024年，其中究竟是何緣由？

整體利潤增長

在這十家險企中，“一哥”中郵人壽保費收入一舉突破千億大關(guān)，達(dá)到1349.4億元 ，同比增長22.82%。

利潤上，中郵人壽同樣領(lǐng)跑銀行系險企，凈利潤達(dá)91.88億元。而2023年中郵人壽虧損破百億。

對于公司業(yè)績增長和實現(xiàn)盈利的原因，在2024年9月召開的媒體見面會上，中郵保險財務(wù)部總經(jīng)理陳志峰表示，利潤指標(biāo)是公司經(jīng)營結(jié)果的體現(xiàn)。

“首先，負(fù)債端產(chǎn)品多元化策略使得價值提升和成本壓降效果非常明顯，公司新單成本率已經(jīng)整體壓降了63個百分點；其次，公司在資產(chǎn)端對投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，整體投資收益符合預(yù)期，貢獻(xiàn)了近四成利潤；最后，新會計準(zhǔn)則實施后，保險合同邊際服務(wù)攤銷的調(diào)整會對一些保單價值進(jìn)行釋放，為公司提供了穩(wěn)定的價值來源。”陳志峰介紹。

工銀安盛和招商信諾分列保費規(guī)模的二、三位，2024年分別實現(xiàn)保費收入458.08億元和414.83億元。增速方面，中荷人壽保費收入同比增長29.16%，是增速最高的銀行系險企；農(nóng)銀人壽、中銀三星人壽同比增速也超過20%。

2024年，兩家銀行系險企錄得虧損，分別是光大永明人壽和中信保誠人壽。中信保誠人壽2024年虧損17.65億元，與2023年的8.27億虧損額相比顯著擴大。光大永明人壽虧損17.27億元，同樣在上年同期虧損的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下滑。

值得注意的是，因保險業(yè)正處于新舊會計準(zhǔn)則切換之時，不同會計準(zhǔn)則下的表現(xiàn)也有較大差異。

新金融工具準(zhǔn)則下，更多金融資產(chǎn)被分類為以公允價值計量且其變動計入損益（FVTPL）的類別。在資本市場回暖時，這類資產(chǎn)的公允價值上升，會直接增加當(dāng)期利潤，不少險企2024年利潤大漲都受益于此。

不過，在新準(zhǔn)則下，凈利潤和凈資產(chǎn)的相背而行也成為常態(tài)，多家銀行系險企2024年凈資產(chǎn)減少超50億。

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院教授郭振華向界面新聞表示，新準(zhǔn)則下傳統(tǒng)險負(fù)債計量用折現(xiàn)率按當(dāng)前市場利率而非750日國債到期收益率均線確定，導(dǎo)致負(fù)債波動幅度加大。在資產(chǎn)端，公允價值計量資產(chǎn)增加，也會加大資產(chǎn)波動幅度。資產(chǎn)波動和負(fù)債波動合并后，放大了凈資產(chǎn)的波動。

“從實際數(shù)據(jù)看，資產(chǎn)波動和負(fù)債波動都會大量體現(xiàn)在其他綜合收益的相關(guān)科目里，因利率下行帶來的其他綜合收益下行進(jìn)而導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降的幅度很大，可能幾十億，甚至上百億?！惫袢A指出。

兩險企業(yè)績失意

在行業(yè)一片向好時，中信保誠和光大永明合計超34億的虧損格外引人注目，這兩家險企也在2024年經(jīng)歷了管理層的變動。

去年年末，業(yè)內(nèi)有消息指，孫強不再擔(dān)任任光大永明黨委書記、董事長，改由總經(jīng)理張晨松暫代相關(guān)職責(zé)。根據(jù)2024年四季度償付能力報告，孫強已不再擔(dān)任公司黨委書記。

孫強于2020年9月出任光大永明人壽董事長、執(zhí)行董事，在此之前曾任中國光大銀行副行長、行長助理等多個重要職務(wù)，還兼任光大永明資管董事長等職務(wù)。

孫強執(zhí)掌光大永明期間，凈利潤表現(xiàn)不佳。2022至2024年，該公司分別虧損12.79億元、6.56億元和17.27億元，三年累計凈虧損約36.62億元。

為降低虧損，光大永明在內(nèi)部推出了“減人、減職場、減成本”的“三減”政策，試圖降本增效，但卻導(dǎo)致內(nèi)部怨聲載道。

另據(jù)了解光大永明人士向界面新聞透露，盡管坐擁得天獨厚的銀保資源，光大永明曾考慮過發(fā)展個險渠道。不過后續(xù)戰(zhàn)略有所搖擺，再加上“三減”政策，導(dǎo)致代理人流失。銀保渠道的價值轉(zhuǎn)型也未跟上，以至于多數(shù)保費為躉交，拖累公司的業(yè)務(wù)價值。

根據(jù)中誠信報告，截至2023年末，光大永明僅有代理人1600余名，保費貢獻(xiàn)度持續(xù)下降。

出身名門的中信保誠2024年也遭遇了成立以來最大的虧損。

2023年，中信保誠迎來成立以來首次虧損，虧損8.27億元，資產(chǎn)減值損失飆升至25.51億元。2024年前三季度，中信保誠虧損擴大至31.99億元，為全壽險行業(yè)已披露公司中倒數(shù)第一。第四季度利潤有所好轉(zhuǎn)，全年虧損17.65億元。

此前中信保誠給出的解釋是，受保險合同準(zhǔn)備金計量基準(zhǔn)收益率曲線下行影響，增提保險合同責(zé)任準(zhǔn)備金，是利潤減少的主要原因之一。

聯(lián)合資信的跟蹤評級報告顯示，資本市場持續(xù)疲弱，投資不及預(yù)期，部分公開市場股票和基金市值低于成本50%或連續(xù)365天市值低于成本觸發(fā)減值條件，導(dǎo)致中信保誠人壽巨額減值計提。

另外，中信保誠退保金居高不下。該公司兩款名叫“智尚人生“的投連型年金保險年度累計退保金額達(dá)90億元。

在經(jīng)營壓力下，中信保誠打出“換將牌”。2024年，常戈接替到齡退休的趙小凡出任中信保誠人壽總經(jīng)理。去年11月，趙小凡被查。今年2月5日，因黎康忠離任而空缺許久的中信保誠人壽董事長一職落定，由李存強獲批出任。

中信保誠的兩方股東中信金控和英國保誠也在2024年頻頻表達(dá)對公司的支持，在一年內(nèi)對公司進(jìn)行兩輪增資。增資后，中信保誠人壽注冊資本由48.6億元增至73.6億元。

據(jù)熟悉英國保誠集團(tuán)亞洲公司人士向界面新聞透露，英國保誠在中信保誠的經(jīng)營上主要是提供產(chǎn)品設(shè)計等建議，銷售渠道則依賴中信的渠道更多。英國保誠曾想增加對中信保誠的持股，不過未能如愿。

在新的將帥執(zhí)掌下，光大永明和中信保誠能否在2025年實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，還需要時間給出答案。