當?shù)貢r間2月12日，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席了眾議院金融服務委員會舉行的半年度貨幣政策聽證會，就美國經(jīng)濟形勢、貨幣政策走向，以及金融穩(wěn)定性等關鍵議題發(fā)表講話并接受議員質(zhì)詢。

和前一天出席參議院聽證會時一樣，鮑威爾先宣讀了事先準備的演講稿，強調(diào)美聯(lián)儲不急于降息，隨后回答議員的提問。

值得注意的是，在第二天聽證會之前，美國勞工統(tǒng)計局公布了超預期的通脹數(shù)據(jù)，美國1月消費者物價指數(shù)（CPI）同比增長3%，超出預期，為2024年6月以來最大增幅，前值為增長2.9%；1月CPI環(huán)比增長0.5%，連續(xù)第7個月加速，預估為增長0.3%，前值為增長0.4%。

對此，鮑威爾表示，最新的消費者價格數(shù)據(jù)顯示，雖然央行在抑制通脹方面取得了實質(zhì)性進展，但仍有更多工作要做。

美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上將高通脹怪罪于前總統(tǒng)拜登，并呼吁美聯(lián)儲降息。

目前，最新利率互換顯示交易員預計今年僅降息一次，降息25個基點。

以下是第二天聽證會的重點內(nèi)容：

關于通脹和降息

鮑威爾承認最新公布的美國1月CPI數(shù)據(jù)高于幾乎所有預測，但他警告不要過度反應?！拔覀儾粫驗橐粌蓚€好的數(shù)據(jù)而興奮，也不會因為一兩個壞的數(shù)據(jù)而沮喪”。

“去年通脹率為2.6%，這是一個很大的進步，但我們還沒有達到目標。因此我們希望暫時保持政策限制?！?/p>

鮑威爾說，相比CPI，美聯(lián)儲將關心美國商務部公布的個人消費支出（PCE）物價指數(shù)，稱PCE是“更好的通脹指標”。他將等待當?shù)貢r間周四公布的PPI數(shù)據(jù)，從而觀察它對PCE通脹數(shù)據(jù)的影響。

“經(jīng)濟強勁，勞動力市場穩(wěn)健，我們有足夠時間等待我們的限制性政策發(fā)揮作用，再次降低通脹?！?/p>

目前市場對2025年降息預期已經(jīng)從9月延后至12月，今年僅降息一次。

彭博社指出，鮑威爾的唯一目標是在不顯著損害增長和就業(yè)的情況下遏制通脹，通脹在2022年飆升至40年來的最高水平。在通脹爆發(fā)后實現(xiàn)所謂的“軟著陸”是極為罕見的，這將是一個了不起的勝利。

關于特朗普

美聯(lián)儲的獨立性正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。特朗普政府希望更多地介入美聯(lián)儲的決策過程，特別是在執(zhí)行行政命令方面。特朗普曾多次公開批評鮑威爾的利率政策，甚至私下討論過解職鮑威爾的可能性。

就在最新CPI數(shù)據(jù)公布前，特朗普還發(fā)文稱，“利率應該降低，這與即將實施的關稅措施相輔相成?！?/p>

特朗普的首席經(jīng)濟顧問、白宮國家經(jīng)濟委員會主任Kevin Hassett稱，特朗普的言論更傾向于政府的政策行動，而不是“說服”美聯(lián)儲，“我們正在采取積極行動降低利率”。

鮑威爾多次拒絕評論美聯(lián)儲將如何應對特朗普的政策變化，強調(diào)美聯(lián)儲的決策將取決于具體實施的政策及其對經(jīng)濟的綜合影響。

鮑威爾說，就算特朗普要求，他也不會辭職。前一天，鮑威爾指出，美國法律不允許特朗普撤換美聯(lián)儲理事。

對于特朗普的關稅政策，鮑威爾表示，美聯(lián)儲沒有權限對國會或政府實施的政策的合理性發(fā)表評論，但他表示，新政策可能會促使美聯(lián)儲調(diào)整利率。“我們只能等待，看看這些政策的影響，然后再考慮我們可以采取什么措施”。

關于金融監(jiān)管

美聯(lián)儲負責監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾已于2025年1月6日宣布，將于2月28日辭去監(jiān)管副主席一職，但將繼續(xù)擔任美聯(lián)儲理事，任期至2032年。他辭職的原因之一是為了避免與特朗普政府在法律和政治上發(fā)生潛在沖突。巴爾的離職為特朗普政府指派新的監(jiān)管官員鋪平了道路，也引發(fā)了市場對美國未來金融監(jiān)管走向的猜測。

鮑威爾表示，在國會設立監(jiān)管副主席職位之前，銀行監(jiān)管政策的波動性較小，這表明美聯(lián)儲即使沒有該職位也能更有效地履行職責。

“把所有事情都交給一個人，只是為了向聯(lián)儲提出建議——可能會導致這些事情出現(xiàn)一些波動?！?/p>

對于銀行業(yè)涉足加密貨幣的監(jiān)管問題，鮑威爾表示，不希望妨礙銀行業(yè)向合法的客戶提供服務。許多加密貨幣的活動可以在銀行業(yè)之內(nèi)完成。美聯(lián)儲并沒有告訴銀行業(yè)不可以參與加密貨幣業(yè)務。

對于最近被特朗普政府下令叫停工作的美國消費者金融保護局（CFPB），鮑威爾表示，不確定CFPB的結局會怎樣。如果DOGE退出歷史舞臺，將給美國金融領域留下一個監(jiān)管漏洞。