險資繼續(xù)掃貨銀行股！

港交所披露易信息顯示，2月6日，平安集團通過旗下平安人壽增持4121.5萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，后于2月7日繼續(xù)增持2481.8萬股郵儲銀行H股、427.25萬股招商銀行H股。

增持完成后，平安集團以“你所控制的法團的權(quán)益”身份持有的農(nóng)行H股、郵儲銀行H股、招行H股數(shù)量占三家銀行H股總數(shù)齊齊突破6%。此前，該集團于1月上旬舉牌前述銀行H股，持股占比突破5%。

更早之前，平安集團于去年12月中旬分別舉牌建設(shè)銀行H股、工商銀行H股，持股占比分別突破5%、15%。其中，持有的工行H股占比已于春節(jié)前加倉至17%以上。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，去年12月18日至今年2月7日，平安集團通過旗下平安人壽、平安財險等平臺持續(xù)增持工行、農(nóng)行、建行、郵儲、招行H股，合計耗資近百億港元，最新持倉市值超1800億港元。

持續(xù)加倉

披露易信息顯示，2月7日，平安集團在場內(nèi)增持2481.8萬股郵儲銀行H股、427.25萬股招行H股。增持后以“你所控制的法團的權(quán)益”身份分別持有約12.11億股郵儲銀行H股、2.77億股招行H股。

此外，2月6日，平安集團在場內(nèi)增持4121.5萬股農(nóng)行H股，增持后以“你所控制的法團的權(quán)益”身份持有約18.67億股農(nóng)行H股。

前述三筆增持后，平安集團以“你所控制的法團的權(quán)益”身份持有的郵儲銀行、招行、農(nóng)行H股數(shù)量占三家銀行H股總數(shù)占比齊齊突破6%。

在此之前，平安集團于1月上旬分別舉牌郵儲銀行、招行、農(nóng)行H股，持股數(shù)量占比突破5%的舉牌線。

結(jié)合披露易信息可知，近一個月內(nèi)，平安集團對前述三家銀行H股的增持均通過旗下平安人壽完成。以區(qū)間成交均價計算，合計耗資約45.5億港元。

相較于其他銀行，平安集團對工行H股的增持力度更大。自去年年中開始，該集團即通過旗下平安人壽、平安財險不斷增持工行H股，合計持股數(shù)量從約110億股增至近150億股。

其中，去年12月20日，平安集團以“你所控制的法團的權(quán)益”身份持有的工行H股數(shù)量占該行H股總數(shù)占比突破15%，構(gòu)成舉牌。到今年1月27日，其持股占比已進(jìn)一步升至17%以上。

以此計算，去年12月20日至今年1月27日，平安人壽、平安財險合計增持約17.26億股工行H股，合計耗資約42.8億港元。

更早之前，平安集團還在去年12月18日增持6770.3萬股建行H股，耗資4.27億港元，增持后以“你所控制的法團的權(quán)益”身份持有120.39億股建行H股股份，占該行H股總數(shù)突破5%。

加總計算，去年12月18日至今年2月7日，平安集團通過旗下平安人壽、平安財險等平臺持續(xù)增持工行、農(nóng)行、建行、郵儲、招行H股，合計耗資近百億港元。

舉牌潮起

持續(xù)加倉銀行H股也是險資去年來舉牌潮的延續(xù)。

據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露，去年險資舉牌達(dá)到20次，為近四年新高。通過二級市場買入、頻頻觸發(fā)5%舉牌線成為2024年以來保險資金投資的一大特點。

以舉牌銀行股為例，除“平安系”掃貨銀行H股外，今年1月24日新華保險亦通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份，持股比例升至5.87%，構(gòu)成舉牌。

險資頻頻舉牌是對中長期資金入市號召的響應(yīng)。就在1月22日，中央金融辦等多部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，提出在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實際比例。

此外，長江證券研報認(rèn)為，2023年以來的險資舉牌回升，與當(dāng)下整體環(huán)境中，長債利率持續(xù)下滑、非標(biāo)等高收益項目縮減等“資產(chǎn)荒”背景有關(guān)，多次舉牌的目的或是填補利差收益下降損失多次舉牌目的或是填補利差收益下降損失，熨平利率下降周期的影響。

新華保險即表示，投資杭州銀行，可以通過配置紅利資產(chǎn)優(yōu)化資產(chǎn)配置，增加長期股權(quán)投資底倉資產(chǎn)，促進(jìn)銀保業(yè)務(wù)協(xié)同，增強公司在金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭力和抗風(fēng)險能力，進(jìn)一步提升金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，全面助力長三角區(qū)域一體化發(fā)展。

前述研報還表示，2023年開始部分保險執(zhí)行新會計準(zhǔn)則IFRS9，按照IFRS9，超過5%、獲得董事席位的股票可以計入長期股權(quán)投資科目，以權(quán)益法入賬，只影響總資產(chǎn)而不影響利潤表和投資收益，對于平滑保險報表和投資回報有重要意義。

申萬宏源證券研報預(yù)計，在低利率及中長期資金入市背景下，出于優(yōu)化資產(chǎn)配置及會計計量考量，險資舉牌頻度或?qū)⒈３州^高水平。

價值重估

在多重因素的推動下，去年以來，紅利低波資產(chǎn)再逢價值重估，上市銀行板塊也一改過往頹勢，多家銀行股價屢創(chuàng)新高。

其中，A股銀行板塊去年累計漲幅超過42%，在30個中信一級行業(yè)中排名第一，合計4家銀行漲幅超過60%；H股銀行也有4家漲幅超過60%。

而在舉牌杭州銀行后，新華保險亦表示，公司看好中國銀行業(yè)以及杭州銀行的長期發(fā)展前景，認(rèn)可該行在公司治理、業(yè)務(wù)能力、風(fēng)險管理、經(jīng)營成果等方面取得的成績。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有15家A股上市銀行披露2024年度業(yè)績快報，其中多數(shù)銀行全年營收、凈利潤雙雙錄得正增長，且環(huán)比前三季度有所好轉(zhuǎn)。

其中，浦發(fā)銀行在業(yè)績快報明確表示，經(jīng)營效益增長的主因之一是非息凈收入同比增長，稱其“主動把握市場機遇，積極增厚投資收益，交易性資產(chǎn)等其他非息收入增長顯著”。

此外，不少銀行將業(yè)績增長歸因于信貸投放力度加大、負(fù)債成本管控及降本增效成效顯著、資產(chǎn)質(zhì)量不斷夯實等。

據(jù)券商中國記者梳理，前述15家銀行中，9家銀行實現(xiàn)不良貸款率同比下降，6家持平于年初，整體延續(xù)小幅改善態(tài)勢；多數(shù)銀行撥備覆蓋率和撥貸比有所下降，撥備繼續(xù)釋放。

中信建投證券金融團隊研報預(yù)計，盡管仍有壓力，但2025年銀行業(yè)營收增速預(yù)計同比略有改善；資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)預(yù)計穩(wěn)定，在穩(wěn)定信用成本保障下，利潤基本能夠維持在正增長。

報告認(rèn)為，在銀行業(yè)實際經(jīng)營和預(yù)期的底部進(jìn)一步夯實情況下，以底線思維、高置信度、高勝率為核心訴求的配置型需求安全邊際進(jìn)一步提升。

“經(jīng)濟預(yù)期未見向上拐點前，板塊內(nèi)部難以全面切換至順周期品種，繼續(xù)看好以國有大行為代表的股息率策略?！眻蟾娣Q。

校對：呂久彪