蜜雪集團(tuán)的港股IPO熱度正在以驚人的速度攀升。

正在招股的蜜雪集團(tuán) (02097.HK）認(rèn)購(gòu)火爆。捷利交易寶數(shù)據(jù)顯示，盡管2月26日才結(jié)束認(rèn)購(gòu)，但截至2月24日18:28，蜜雪集團(tuán)的孖展申購(gòu)倍數(shù)已達(dá)3251倍，孖展申購(gòu)額達(dá)1.12萬億港元——目前僅次于“凍資王”快手。

與此同時(shí)，面對(duì)這只幾乎注定中簽就賺的新股，各家券商也慷慨給出高倍杠桿，助力投資者積極認(rèn)購(gòu)。例如富途和老虎都給出了最高200倍的融資杠桿，耀才證券的杠桿比例也給到了100倍，并給出了所謂的“0息”打新優(yōu)惠。

200倍杠桿抽蜜雪

“（杠桿）拉滿了！”“開年首只確定性新股，滿倉(cāng)梭哈！”蜜雪冰城的港股IPO正在掀起又一波打新熱潮。在富途發(fā)起的一項(xiàng)由12862人參與的投票中，89%的投資者表示會(huì)參與申購(gòu)。

捷利交易寶數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日18:28，蜜雪集團(tuán)的孖展申購(gòu)倍數(shù)已達(dá)3251倍，孖展申購(gòu)額達(dá)1.12萬億港元。

這一數(shù)字已經(jīng)超過了1月10日剛剛上市的大熱新股布魯可，并逼近了港股歷史上的“凍資王”——2021年2月上市的快手。前者凍資額為8760億港元，后者為1.26萬億港元。但考慮到蜜雪集團(tuán)要到2月26日才截止申購(gòu)，其或有望在此期間實(shí)現(xiàn)反超，刷新港股新股申購(gòu)凍資紀(jì)錄。

值得注意的是，2024年港股新股認(rèn)購(gòu)市場(chǎng)快速升溫，新股“賺錢效應(yīng)”也持續(xù)提升。以毛戈平為例，中簽率雖只有0.6%，但上市首日開盤就上漲52.6%，當(dāng)日更是收漲76.51%。與之類似，有著“中國(guó)版樂高”之稱的布魯可中簽率僅為0.08%，但上市首日開盤就高漲85%，一手最高收益約1.5萬港元。

券商高杠桿助力認(rèn)購(gòu)

推高港股IPO認(rèn)購(gòu)熱度的，還有券商越發(fā)慷慨的融資杠桿。券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)了解到，各家券商對(duì)于新股認(rèn)購(gòu)融資都有自己的一套審核標(biāo)準(zhǔn)，通常新股認(rèn)購(gòu)熱度越高，券商提供的融資杠桿和融資額度也就越高。

蜜雪集團(tuán)顯然就是這樣一只被重視的特定新股。

券商中國(guó)記者了解到，針對(duì)蜜雪打新，富途已面向全量客戶開放108倍銀行融資杠桿，并對(duì)V2、V3會(huì)員及私享客戶，且資產(chǎn)100萬港元以上的投資者，開放200倍銀行融資杠桿。

老虎的情況與之類似，只不過劃分108倍和200倍的門檻是8萬美元資產(chǎn)。老虎表示，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)已超過100倍，故放開最大200倍的融資認(rèn)購(gòu)倍數(shù)來配合客戶需要。

香港券商方面，耀才證券目前可提供10倍或100倍（至少認(rèn)購(gòu)10手）的0息融資杠桿，現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)可豁免手續(xù)費(fèi)，融資認(rèn)購(gòu)則需收取83港元手續(xù)費(fèi)。輝立證券的打新杠桿為10倍，不收利息，但需按照認(rèn)購(gòu)股數(shù)的不同，收取28至88港元手續(xù)費(fèi)。

一直以來，申購(gòu)新股都是券商招攬客戶的重要方式，一些香港券商不惜提供高杠桿融資打新，并且推出“零利率”來爭(zhēng)奪客戶。

“打新主要是在賺熱鬧，券商并不怎么賺錢。”某港股券商市場(chǎng)部相關(guān)人士告訴券商中國(guó)記者，現(xiàn)在大部分券商是不收新股認(rèn)購(gòu)費(fèi)和孖展利息的，港股市場(chǎng)長(zhǎng)期打價(jià)格戰(zhàn)，一旦有券商不收利息，其他券商都會(huì)跟進(jìn)。但打新的客戶多了，投資者賺錢了，交易旺盛了，賺錢的機(jī)會(huì)總是會(huì)有的。

蜜雪何以受追捧？

“我們相信，后續(xù)還有更多內(nèi)地不同領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)赴港上市，使香港證券市場(chǎng)更加活躍?！鼻笆鋈倘耸勘硎?，比如即將上市的蜜雪集團(tuán)，以及日前宣布遞交港股上市申請(qǐng)的寧德時(shí)代。

此次，蜜雪集團(tuán)擬全球發(fā)售約1705.99萬股股份，其中公開發(fā)售僅170.6萬股，國(guó)際發(fā)售1535.39萬股，擬募資金額約32.91億港元，預(yù)期于3月3日上市。

根據(jù)招股書，蜜雪集團(tuán)此次IPO募資的用途包括：約66%用于提升公司端到端供應(yīng)鏈的廣度和深度、約12%用于品牌和IP的建設(shè)和推廣、約12%用于加強(qiáng)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的數(shù)字化和智能化能力、約10%用于營(yíng)運(yùn)資金和其他一般企業(yè)用途。

蜜雪集團(tuán)旗下有現(xiàn)制茶飲品牌“蜜雪冰城”和現(xiàn)磨咖啡品牌“幸運(yùn)咖”。截至2024年9月30日，蜜雪通過加盟模式發(fā)展的門店網(wǎng)絡(luò)擁有超過4.5萬家門店，覆蓋中國(guó)及海外11個(gè)國(guó)家。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，按照截至2024年9月30日的門店數(shù)計(jì)，蜜雪是全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)；按照2023年的終端零售額計(jì)，亦是中國(guó)第一、全球第四的現(xiàn)制飲品企業(yè)。2024年前九個(gè)月，蜜雪的門店網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了約449億元人民幣的終端零售額。

需要注意的是，蜜雪集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相當(dāng)強(qiáng)勁。2021年至2023年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為103.51億元、135.76億元和203.02億元，同期凈利潤(rùn)分別為19.12億元、20.13億元和31.87億元，毛利率分別為31.3%、28.3%及29.5%。

或許正是看中了蜜雪集團(tuán)的上述優(yōu)勢(shì)，本次港股IPO吸引了美林、高盛、瑞銀三家國(guó)際投行作為聯(lián)席保薦人，同時(shí)，還有5家基石投資者宣布認(rèn)購(gòu)總金額2億美元（約15.58億港元）的股份，它們分別是英卓投資管理、HongShan Growth、Persistence Growth Limited、HHLR Fund、Long-Z Fund。

校對(duì)：呂久彪