2025年2月以來(lái)，數(shù)十家A股上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)披露前十大流通股東，多家公私募及外資機(jī)構(gòu)的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向曝光。人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥、大消費(fèi)等賽道成為機(jī)構(gòu)加倉(cāng)的首選方向。

從公募機(jī)構(gòu)來(lái)看，信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)、中歐基金葛蘭、睿遠(yuǎn)基金傅鵬博和趙楓、興證全球基金謝治宇和喬遷、華泰柏瑞基金董辰、富國(guó)基金楊棟、融通基金萬(wàn)民遠(yuǎn)、華安基金胡宜斌、國(guó)泰基金程洲等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作明顯。

科技股成增持重點(diǎn)

2月以來(lái)，多家涉及芯片、人形機(jī)器人等AI產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司因回購(gòu)事項(xiàng)發(fā)布公告，多家機(jī)構(gòu)的最新持倉(cāng)浮出水面，而數(shù)位知名公募基金經(jīng)理增持動(dòng)作頻頻。

具體來(lái)看，芯片設(shè)計(jì)公司英集芯日前發(fā)布的公告顯示，截至2月24日，較去年三季度末，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票新進(jìn)逾360萬(wàn)股，躋身該公司第八大流通股東。

此外，涉及機(jī)器人和機(jī)器視覺(jué)概念公司華昌達(dá)在2月兩次披露了前十大流通股東的最新情況。截至2月10日，華夏中證機(jī)器人ETF新進(jìn)華昌達(dá)約1012萬(wàn)股；截至2月21日，華夏中證機(jī)器人ETF最新持有約1211萬(wàn)股，天弘中證機(jī)器人ETF則新進(jìn)約400萬(wàn)股，而志遠(yuǎn)騰翔一號(hào)私募基金新進(jìn)約426萬(wàn)股。

還有涉及虛擬現(xiàn)實(shí)的游戲公司奧飛娛樂(lè)公告稱，截至2月17日，較去年三季度末，胡宜斌管理的華安景氣領(lǐng)航、華安滬港深外延增長(zhǎng)分別新進(jìn)約1200萬(wàn)股和900萬(wàn)股。

此外，汽車(chē)芯片公司雅創(chuàng)電子也公告顯示，截至2月14日，較去年三季度末，巴克萊銀行、雷鈞安享3號(hào)私募基金、瑞銀均新進(jìn)該公司超30萬(wàn)股。

工銀瑞信基金認(rèn)為，受益于DeepSeek催化，春節(jié)假期后AI應(yīng)用端需求大幅提升，AI應(yīng)用的滲透率大幅提高。AI應(yīng)用可能從此前較“虛”的概念轉(zhuǎn)向基本面發(fā)生重大變化，且行業(yè)基本面和相關(guān)個(gè)股股價(jià)存在一定正循環(huán)關(guān)系。此外，機(jī)器人板塊有望受益于智能化和降本的雙重驅(qū)動(dòng)，其成長(zhǎng)性來(lái)自于下游行業(yè)的智能化驅(qū)動(dòng)，既可在B端的汽車(chē)、工廠等制造業(yè)逐步滲透，又可在C端從科技消費(fèi)品向大眾消費(fèi)品滲透。

醫(yī)藥股獲密集加倉(cāng)

近日，多家上市公司獲得公募機(jī)構(gòu)頻頻加倉(cāng)，其中不乏葛蘭、萬(wàn)民遠(yuǎn)、程洲等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

具體來(lái)看，畢得醫(yī)藥在2025年兩次披露前十大流通股東情況，截至1月13日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康新進(jìn)約287萬(wàn)股；截至2月17日，中歐醫(yī)療健康持有約445萬(wàn)股，再度加倉(cāng)畢得醫(yī)藥，廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)混合、匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥主題混合和中歐行業(yè)成長(zhǎng)混合均新進(jìn)超50萬(wàn)股。

一心堂也在近日發(fā)布公告稱，截至2月11日，較去年三季度末，萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)增持約290萬(wàn)股，最新持股近2000萬(wàn)股；閔良超管理的匯豐晉信大盤(pán)、匯豐晉信新動(dòng)力分別新進(jìn)約500萬(wàn)股和370萬(wàn)股。

此外，力諾藥包也獲得機(jī)構(gòu)的大手筆買(mǎi)入。截至2月6日，較去年三季度末，程洲管理的國(guó)泰聚信價(jià)值優(yōu)勢(shì)、國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)分別新進(jìn)800萬(wàn)股和360萬(wàn)股。

九典制藥同樣獲得多家公募的青睞。截至2月17日，較去年三季度末，南方中證1000ETF新進(jìn)約230萬(wàn)股；景順長(zhǎng)城基金國(guó)壽股份均衡股票型組合單一資產(chǎn)管理計(jì)劃亦新進(jìn)約200萬(wàn)股。

不過(guò)，也有一些知名基金經(jīng)理選擇減持手中的持倉(cāng)個(gè)股。截至2月19日，較去年三季度末，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年分別減持三諾生物約70萬(wàn)股和570萬(wàn)股。

華安基金表示，在AI科技行情帶動(dòng)下，智慧醫(yī)療、AI醫(yī)藥等概念走強(qiáng)，帶動(dòng)整個(gè)醫(yī)藥板塊好轉(zhuǎn)。經(jīng)過(guò)三年多的調(diào)整，當(dāng)前醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域的估值普遍處于歷史低位，具有較大向上修復(fù)空間。醫(yī)藥不僅具備“必選消費(fèi)”屬性，也具備“科技創(chuàng)新”屬性，AI在輔助診斷、新藥研發(fā)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域均有所賦能。

工銀瑞信醫(yī)療保健團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、化學(xué)制藥研究總監(jiān)、基金經(jīng)理譚冬寒表示，在政策更加積極、設(shè)備采購(gòu)向上拐點(diǎn)比較明確的背景下，2025年創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域或迎來(lái)邊際改善，可尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，行業(yè)性貝塔可期。

大消費(fèi)標(biāo)的獲機(jī)構(gòu)青睞

除了科技和醫(yī)藥行業(yè)，一些涉及消費(fèi)電子、航空和鋼鐵企業(yè)亦獲得公募機(jī)構(gòu)青睞。

具體來(lái)看，華菱鋼鐵在2025開(kāi)年以來(lái)兩次披露前十大流通股東情況。截至2月6日，較上一次披露（1月21日），董辰管理的華泰柏瑞富利在短短十幾天內(nèi)新進(jìn)超4800萬(wàn)股。

有的基金經(jīng)理看好航空股。根據(jù)吉祥航空公告，截至2月5日，較去年三季度末，喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選、興全新視野分別新進(jìn)約4300萬(wàn)股和3000萬(wàn)股，而謝治宇管理的興全合潤(rùn)則新進(jìn)超1700萬(wàn)股。

另外，消費(fèi)電子公司聯(lián)創(chuàng)光電公告稱，截至1月23日，楊棟管理的富國(guó)成長(zhǎng)領(lǐng)航、富國(guó)均衡優(yōu)選分別新進(jìn)約400萬(wàn)股和450萬(wàn)股，截至2月5日，兩只產(chǎn)品的持倉(cāng)保持不變。

廣發(fā)基金表示，隨著宏觀環(huán)境的改善以及行業(yè)層面的微觀變化，A股投資邏輯發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。當(dāng)全球資本開(kāi)始重新審視中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，其底層邏輯已從單純的“政策驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)突破+制度紅利”的雙輪驅(qū)動(dòng)。這種轉(zhuǎn)變并非偶然，而是多重因素交織的結(jié)果。