利空來(lái)襲!突然暴跌!
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:周樂(lè)2025-03-15 10:30

一則利空消息引發(fā)跳水。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日,韓國(guó)動(dòng)力電池巨頭三星SDI股價(jià)突然暴跌,盤(pán)中一度大跌超7%,股價(jià)創(chuàng)出近五年來(lái)最低價(jià)。消息面上,三星SDI將通過(guò)發(fā)行新股籌集2萬(wàn)億韓元,用于投資美國(guó)和歐洲的工廠以及新技術(shù)。分析稱,在需求疲軟的背景下,投資者對(duì)這一激進(jìn)計(jì)劃持悲觀態(tài)度。

與此同時(shí),三星SDI在動(dòng)力電池領(lǐng)域正面臨掉隊(duì)壓力。韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2024年,韓國(guó)巨頭LGES、SK On裝車量均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),三星SDI則同比下滑10.6%。據(jù)分析,三星SDI下降的主要原因是歐洲和北美市場(chǎng)主要電動(dòng)汽車制造商對(duì)動(dòng)力電池需求減少。

值得一提的是,韓國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)也不容樂(lè)觀。據(jù)韓國(guó)三大電池巨頭公布的2024年第四季度財(cái)報(bào),SK On、三星SDI、LGES在當(dāng)季合計(jì)錄得8416億韓元的營(yíng)業(yè)虧損。

年內(nèi)累計(jì)跌幅擴(kuò)大至29.3%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日,韓國(guó)股市開(kāi)盤(pán)后,三星SDI股價(jià)突然跳水,盤(pán)中一度大跌超7%,截至收盤(pán),跌幅達(dá)6.18%,股價(jià)創(chuàng)下五年來(lái)最低價(jià),2025年年內(nèi)累計(jì)跌幅擴(kuò)大至29.3%。

有分析稱,在需求疲軟的背景下,三星SDI以大幅折扣發(fā)行新股,為美國(guó)和歐洲的制造工廠提供資金,投資者對(duì)此持悲觀態(tài)度。

三星SDI周五公告稱,公司董事會(huì)決定進(jìn)行配股,計(jì)劃發(fā)行1180萬(wàn)股股票,預(yù)計(jì)募資約2萬(wàn)億韓元(約合人民幣100億元),預(yù)期發(fā)行價(jià)格為169200韓元/股,相較于前一交易日折價(jià)幅度達(dá)17%。

根據(jù)公告,新股配售日期定于4月18日,最終發(fā)行價(jià)格將于5月22日確定,認(rèn)購(gòu)時(shí)間為5月27日至6月3日,認(rèn)購(gòu)方式為員工持股會(huì)、老股民、社會(huì)公眾認(rèn)購(gòu),預(yù)計(jì)6月19日上市。

三星SDI計(jì)劃利用配股籌集的額外資金投資于與美國(guó)通用汽車的合資企業(yè),擴(kuò)大其在匈牙利的電池工廠的產(chǎn)能,并在韓國(guó)建立全固態(tài)電池生產(chǎn)線。

三星SDI解釋稱,進(jìn)行配股的決定是考慮到電池行業(yè)的性質(zhì),從設(shè)施投資到大規(guī)模生產(chǎn)大約需要兩到三年的時(shí)間,以及電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)未來(lái)的增長(zhǎng)前景。

三星SDI指出,盡管市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)汽車需求減弱和增長(zhǎng)放緩存在擔(dān)憂,但全球汽車制造商仍在維持其中長(zhǎng)期電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型計(jì)劃。三星SDI進(jìn)一步表示,市場(chǎng)分析師預(yù)測(cè),電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)將在2025年至2030年期間仍實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng),復(fù)合年增長(zhǎng)率約為20%。

2024年,三星SDI的設(shè)施投資額將達(dá)到6.6萬(wàn)億韓元,較2019年增長(zhǎng)約四倍。盡管由于需求暫時(shí)萎縮,今年的設(shè)施投資將略有減少,但該公司表示,將繼續(xù)投資以確保未來(lái)的技術(shù)和生產(chǎn)能力。

三星SDI首席執(zhí)行官崔周善表示:“我們決定進(jìn)行配股,以穩(wěn)定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)加速我們的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)。將通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大銷售和訂單以及創(chuàng)新成本結(jié)構(gòu)來(lái)克服當(dāng)前的市場(chǎng)放緩,并為即將到來(lái)的超級(jí)周期做好準(zhǔn)備?!?/p>

崔周善在此前舉辦的韓國(guó)首爾電池儲(chǔ)能展覽會(huì)上表示,電動(dòng)汽車需求將維持疲軟態(tài)勢(shì)直至明年上半年。公司業(yè)績(jī)很可能在今年第一季度觸底,并從第二季度開(kāi)始逐步復(fù)蘇。

業(yè)績(jī)暴雷

當(dāng)前,韓國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)正面臨虧損危機(jī)。

據(jù)韓國(guó)三大電池巨頭公布的2024年第四季度財(cái)報(bào),SK On、三星SDI、LGES在當(dāng)季合計(jì)錄得8416億韓元(約合人民幣42億元)的營(yíng)業(yè)虧損。

其中,SK On在2024年第四季度營(yíng)業(yè)虧損達(dá)3594億韓元,較2023年同期虧損金額擴(kuò)大近3400億韓元,使得SK On的2024全年累計(jì)虧損達(dá)到1.127萬(wàn)億韓元(約合人民幣56億元)。

三星SDI在2024年第四季度虧損2567億韓元,去年同期盈利2950億韓元,主要因產(chǎn)能利用率下降、新工廠固定成本增加及一次性費(fèi)用。其中,三星SDI電池業(yè)務(wù)在2024年第四季度的虧損為2683億韓元。2024年全年,三星SDI營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3630億韓元,同比大幅下降76%。

LGES在2024年第四季度錄得營(yíng)業(yè)虧損2255億韓元,而上年同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3382億韓元。這是LGES三年來(lái)首次出現(xiàn)季度虧損,主要受電動(dòng)汽車需求放緩的影響。

分析認(rèn)為,韓系三大電池巨頭在2024年第四季度悉數(shù)虧損,主要是由于歐美市場(chǎng)需求疲軟與政策沖擊,特斯拉、通用汽車等下調(diào)銷量目標(biāo),調(diào)整庫(kù)存,導(dǎo)致電池出貨量下降,疊加在磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的滯后,以及新工廠建設(shè)成本增加等。

其中,三星SDI面臨的掉隊(duì)壓力最大。據(jù)韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2024年,LGES、SK On裝車量均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),三星SDI則同比下滑10.6%,三家總計(jì)裝車量達(dá)164.9GWh。據(jù)分析,三星SDI下降的主要原因是歐洲和北美市場(chǎng)主要汽車制造商電池需求減少。

具體來(lái)看,LGES繼續(xù)保持全球第三位,裝車量為96.3GWh,同比增長(zhǎng)1.3%,市場(chǎng)份額為10.8%。SK On排名第五,裝車量為39GWh,同比增長(zhǎng)12.4%,市場(chǎng)份額為4.4%。三星SDI排名第七,裝車量為29.6GWh,同比下降10.6%,市場(chǎng)份額為3.3%。

面對(duì)韓國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的下行壓力,韓國(guó)政府正在醞釀大動(dòng)作。韓國(guó)政府正在考慮一項(xiàng)計(jì)劃,以現(xiàn)金形式直接補(bǔ)償在韓國(guó)建設(shè)電池生產(chǎn)設(shè)施的公司。據(jù)韓國(guó)電池業(yè)內(nèi)人士透露,由多位議員組成的“國(guó)會(huì)第二次電池論壇”一致認(rèn)為,為防止電池空心化,需要直接返還工廠投資款,并決定近期提出相關(guān)法案。如果該計(jì)劃實(shí)施,將有助于減緩電池行業(yè)的“脫韓”勢(shì)頭。

韓媒分析稱,LGES、三星SDI、SK On三家電池公司在未來(lái)三年(2025—2027年)的投資計(jì)劃中,96.3%的新建和擴(kuò)建項(xiàng)目將在海外進(jìn)行,而國(guó)內(nèi)產(chǎn)能僅占3.7%。這意味著約66萬(wàn)億韓元的投資和5.7萬(wàn)個(gè)工作崗位將離開(kāi)韓國(guó)。

責(zé)編:戰(zhàn)術(shù)恒?????

排版:劉珺宇????????

校對(duì):冉燕青?????????????

責(zé)任編輯: 楊國(guó)強(qiáng)
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