當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，于4月5日生效；并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅，于4月9日生效。其中，對(duì)中國(guó)征收的關(guān)稅稅率為34%。

綜合上市公司回應(yīng)及受訪人士觀點(diǎn)來(lái)看，新一輪關(guān)稅“大棒”下，以光伏、鋰電為代表的新能源行業(yè)面臨更高挑戰(zhàn)，但直接影響有限。與此同時(shí)，相關(guān)企業(yè)正通過海外建廠、聚焦新興市場(chǎng)等方式，靈活調(diào)整出海戰(zhàn)略。

直接出口占比較小

2024年，我國(guó)光伏產(chǎn)品連續(xù)4年出口超過2000億元，光伏電池、組件出口量分別增長(zhǎng)超過40%、12%。鋰電池出口39.1億個(gè)，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)華泰證券測(cè)算，本次加征關(guān)稅后，國(guó)內(nèi)出口各環(huán)節(jié)稅率分別為：動(dòng)力電池合計(jì)達(dá)到73.4%、儲(chǔ)能電池/系統(tǒng)達(dá)到55.9%（預(yù)計(jì)2026年為73.4%）、鋰電材料合計(jì)80%至84.8%、逆變器合計(jì)81.5%。

隆眾資訊光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的硅料、電池片等關(guān)鍵原材料和中間品是否會(huì)被豁免尚不明確。目前光伏相關(guān)產(chǎn)品的關(guān)稅稅率已經(jīng)較高，即便美國(guó)豁免部分關(guān)鍵中間品，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主材仍然面臨較高的關(guān)稅壓力，短期內(nèi)難以完全避免。

但綜合業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)來(lái)看，由于直接出口占比較小，本輪加征關(guān)稅對(duì)光伏、鋰電行業(yè)的直接影響相對(duì)有限。

在光伏行業(yè)方面，2024年的出口區(qū)域延續(xù)多元化發(fā)展趨勢(shì)，美國(guó)并非核心出口市場(chǎng)。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，去年光伏組件出口前十名市場(chǎng)占比維持在62%，美國(guó)市場(chǎng)并不在其中。出口量超1GW的市場(chǎng)從2023年的29個(gè)增加至2024年的38個(gè)，亞洲市場(chǎng)尤其是巴基斯坦和沙特阿拉伯成為最大亮點(diǎn)。

方文正認(rèn)為，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)國(guó)內(nèi)光伏頭部企業(yè)出口量的直接影響有限，主要因?yàn)槠渲苯映隹谡急葮O低，但可能通過東南亞產(chǎn)能受限間接傳導(dǎo)壓力。利潤(rùn)率方面，美國(guó)市場(chǎng)高價(jià)格及國(guó)內(nèi)成本優(yōu)勢(shì)可部分抵消關(guān)稅影響，短期沖擊可控。

在鋰電行業(yè)方面，美國(guó)仍為我國(guó)鋰離子電池去年出口第一大市場(chǎng)。中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年的出口金額為153.15億美元，同比增長(zhǎng)13%，占我國(guó)鋰離子電池出口額的25%，較2023年提高4.2個(gè)百分點(diǎn)。

高工鋰電發(fā)文表示，國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)在美國(guó)本土業(yè)務(wù)占比相對(duì)較小，而寧德時(shí)代在美國(guó)的業(yè)務(wù)也多采取技術(shù)授權(quán)的合作模式，直接出口比例較小，此番關(guān)稅政策施壓，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)業(yè)務(wù)的直接影響相對(duì)有限。

上市公司密集回應(yīng)

面對(duì)新一輪“關(guān)稅大棒”，已有多家相關(guān)上市公司作出回應(yīng)。

4月7日，欣旺達(dá)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司銷往美國(guó)產(chǎn)品主要為間接銷售，對(duì)公司影響較小。

同日，珠海冠宇回應(yīng)稱，公司2024年消費(fèi)類主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占公司總營(yíng)業(yè)收入的88.94%，而消費(fèi)類電池（主要系手機(jī)、筆記本電腦及平板電腦的電池）直接從中國(guó)出口至美國(guó)的情況極少，因此此次關(guān)稅對(duì)公司的直接影響有限。

該公司進(jìn)一步表示，如果搭載公司電池的終端成品被納入加稅范圍，可能增加其成本壓力，對(duì)此，公司將積極與終端客戶溝通協(xié)商處理。另外，公司已經(jīng)在馬來(lái)西亞規(guī)劃建設(shè)海外生產(chǎn)基地，不斷完善全球化布局，將進(jìn)一步減少此次關(guān)稅帶來(lái)的影響。

此前，駱駝股份同樣表示，公司出口美國(guó)的總體規(guī)模較小，影響可控，對(duì)公司海外業(yè)務(wù)的影響較小。

孚能科技也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司產(chǎn)品出口地區(qū)以歐洲為主，美國(guó)出口占比較小。同時(shí)，在海外產(chǎn)能建設(shè)方面，公司為鋰電池行業(yè)最早布局海外產(chǎn)能的企業(yè)之一。公司已與土耳其電動(dòng)汽車品牌客戶TOGG成立合資子公司Siro，其中Siro項(xiàng)目一期6GWh產(chǎn)能已投產(chǎn)，并完成產(chǎn)能爬坡。美國(guó)增加關(guān)稅對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響程度較小。

事實(shí)上，自去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)的出海目的地已不再局限于東南亞和歐美地區(qū)，以摩洛哥為代表的其他地區(qū)，在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和政策利好下，更加受到中國(guó)企業(yè)青睞。僅2024年12月，億緯鋰能、國(guó)軒高科、寧德時(shí)代紛紛官宣對(duì)外投資計(jì)劃及進(jìn)展，目的地包括馬來(lái)西亞、摩洛哥等。

中信建投證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，新能源企業(yè)在美國(guó)當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)產(chǎn)，或是應(yīng)對(duì)本輪關(guān)稅沖擊的最有效手段。

另?yè)?jù)博威合金介紹，公司在美國(guó)建設(shè)的2GW電池片及組件項(xiàng)目，就是從根本上解決美國(guó)對(duì)海外進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅的舉措。公司越南新投建的3GW電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目未來(lái)的銷售市場(chǎng)為歐洲、印度市場(chǎng)，與國(guó)內(nèi)企業(yè)相比依然有稅費(fèi)優(yōu)勢(shì)，可實(shí)現(xiàn)正常盈利。

方文正指出，國(guó)內(nèi)一些光伏企業(yè)已在拉美、中東地區(qū)進(jìn)行了產(chǎn)能布局，如蘇美達(dá)在土耳其的0.4GW組件產(chǎn)能、橫店?yáng)|磁在印度尼西亞的2GW在建產(chǎn)能，天合光能在印度尼西亞和阿聯(lián)酋也有規(guī)劃中的產(chǎn)能。

另外，從理論上講，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)在老撾、土耳其、印度尼西亞、阿聯(lián)酋等仍有部分產(chǎn)能不在制裁范圍內(nèi)，而且這些地區(qū)的規(guī)劃產(chǎn)能也較為充足，能夠緩解本輪制裁的影響。