上市三大新能源金屬期貨品種，累計(jì)成交額達(dá)19萬億元，吸引數(shù)萬家產(chǎn)業(yè)客戶參與市場，累計(jì)為企業(yè)減免各類手續(xù)費(fèi)超億元，積極促進(jìn)境內(nèi)外期貨市場的雙向開放和互聯(lián)互通……過去四年，廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）在服務(wù)綠色轉(zhuǎn)型升級和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展上邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐。

從建立之初的一片空白，到現(xiàn)在濃墨重彩地繪就了諸多發(fā)展亮點(diǎn)和未來藍(lán)圖，廣期所以創(chuàng)新型、市場化、國際化為方向，履行打造綠色期貨交易所的使命擔(dān)當(dāng)，為我國新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展保駕護(hù)航，展現(xiàn)了期貨市場服務(wù)綠色發(fā)展的積極作為。

作為一家年輕期貨交易所，廣期所在國內(nèi)已有百余個(gè)期貨、期權(quán)品種的情況下，如何深度挖掘?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理新需要，努力建設(shè)有自身特點(diǎn)的品種體系？在服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展方面，做了哪些重要工作？下一步，如何更好豐富綠色期貨品種體系，助力我國“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)以及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展？四年的發(fā)展歷程，廣期所交出了一份優(yōu)秀答卷，并將繼續(xù)書寫新的篇章。

三大期貨品種為新能源產(chǎn)業(yè)提供有效風(fēng)險(xiǎn)管理工具

近年來，我國以新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品為代表的外貿(mào)“新三樣”產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，已形成“技術(shù)-產(chǎn)能-資源”三位一體的競爭優(yōu)勢，不僅成為外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，更是在全球綠色產(chǎn)業(yè)變革中彰顯中國力量。

數(shù)據(jù)顯示，2024年我國新能源汽車產(chǎn)銷連續(xù)10年位居全球第一，分別達(dá)到1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%。

此外，鋰電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢，2024年總產(chǎn)量1170GWh，同比增長24%，行業(yè)總產(chǎn)值超過1.2萬億元；光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量持續(xù)增長，光伏多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均超過10%，行業(yè)產(chǎn)值保持萬億規(guī)模。

新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背后，期貨市場發(fā)揮了重要助力作用。實(shí)體企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會遇到原材料價(jià)格波動等風(fēng)險(xiǎn)，需要有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展保駕護(hù)航。

廣期所已上市的期貨品種中，工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅均為新能源產(chǎn)業(yè)的重要原材料。其中工業(yè)硅是光伏、有機(jī)硅及鋁合金等產(chǎn)業(yè)的重要原料；碳酸鋰被譽(yù)為“白色石油”，直接服務(wù)于“新三樣”中的鋰電池和新能源汽車兩個(gè)重要領(lǐng)域；多晶硅是制造太陽能電池片、集成電路硅襯底等產(chǎn)品的主要原料，也是發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)的重要基石。

自上市以來，三大期貨品種為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具和客觀、透明、連續(xù)的價(jià)格信號，逐步凸顯出助力相關(guān)行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全水平、促進(jìn)綠色低碳發(fā)展，以及夯實(shí)我國鋰電產(chǎn)業(yè)和晶硅光伏產(chǎn)業(yè)在國際競爭中的優(yōu)勢地位等重要作用。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月，A股約半數(shù)工業(yè)硅和碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈上市公司已經(jīng)參與期貨市場，其中，14家工業(yè)硅和66家碳酸鋰上市公司發(fā)布套期保值公告，表示將積極利用廣期所品種開展套期保值。利用廣期所期貨品種開展風(fēng)險(xiǎn)管理，已形成不少典型案例。

2023年豐水季來臨時(shí)，因工業(yè)硅下游需求短暫下滑，市場供應(yīng)量快速上升，疊加社會庫存高企，價(jià)格下滑較快，云南和四川多數(shù)冶煉企業(yè)選擇計(jì)劃延遲開工。

據(jù)了解，廈門國貿(mào)在云南怒江自有工業(yè)硅冶煉廠附近積極推動期貨風(fēng)險(xiǎn)管理工具，牽頭周邊工廠賣出遠(yuǎn)期產(chǎn)能，鎖定豐水期生產(chǎn)利潤，使得云南怒江地區(qū)的企業(yè)在豐水期來臨時(shí)整體開工率超90%，從而保障了整個(gè)硅產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，在增強(qiáng)中小企業(yè)競爭力的同時(shí)，保障了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及就業(yè)水平。

碳酸鋰方面，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002470.SZ）、寧德時(shí)代（300750.SZ）等多家碳酸鋰上下游頭部上市公司發(fā)布了套期保值公告，占鋰電龍頭企業(yè)數(shù)量的50%，保證金規(guī)模合計(jì)超過170億元。

此外，九嶺鋰業(yè)、江特電機(jī)（002176.SZ）、華友鈷業(yè)(603799.SH)等碳酸鋰頭部生產(chǎn)企業(yè)及大部分貿(mào)易商已采用“期貨價(jià)格+升貼水”的定價(jià)模式，并開始探索將期貨價(jià)格作為長協(xié)貿(mào)易合同的定價(jià)基準(zhǔn)，向下游電池企業(yè)推廣。

數(shù)據(jù)顯示，新能源期貨市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，成交量、持倉量整體呈現(xiàn)快速增長趨勢。2024年，工業(yè)硅期貨和期權(quán)日均成交量、持倉量分別為46.64萬手、42.04萬手，分別較2023年增長3.39倍、1.66倍；碳酸鋰期貨和期權(quán)日均成交量、持倉量分別為34.32萬手、50.68萬手，分別較2023年基本持平、增長1.33倍。多晶硅期貨和期權(quán)日均成交量、持倉量分別為19.03萬手、4.76萬手。

在成交額方面，截至2025年3月21日，工業(yè)硅期貨和期權(quán)累計(jì)成交額7.61萬億元，碳酸鋰期貨和期權(quán)累計(jì)成交額10.82萬億元。

在促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展中貢獻(xiàn)廣期所力量

期貨交易所作為國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，不僅要推出滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的期貨期權(quán)品種，同時(shí)還要建設(shè)完善期貨市場體系，營造期貨市場良好生態(tài)環(huán)境，不斷提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。

回首過去一年，廣期所從發(fā)布光伏氣象指數(shù)，再到成功上市多晶硅期貨和期權(quán)品種；從實(shí)施“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，再到搭建新能源行業(yè)交流平臺；從強(qiáng)化行業(yè)人才培訓(xùn)，再到持續(xù)推進(jìn)品種對外開放等等，以實(shí)際行動推動期貨市場高質(zhì)量發(fā)展。

在品種布局方面，2024年12月，多晶硅期貨和期權(quán)在廣期所上市交易。這是繼工業(yè)硅、碳酸鋰之后廣期所上市的又一新能源金屬期貨品種，意味著我國新能源金屬期貨板塊再添新軍。

此外，新能源發(fā)電“靠天吃飯”的特性使企業(yè)愈發(fā)關(guān)注光照、風(fēng)力、降水等氣象因素，為助力綠色低碳發(fā)展，服務(wù)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，廣期所與中央氣象臺聯(lián)合編制并發(fā)布“中央氣象臺-廣期所光伏氣象指數(shù)”。

在優(yōu)化配套服務(wù)方面，廣期所推出一系列手續(xù)費(fèi)減免政策，降低產(chǎn)業(yè)客戶參與成本。截至2025年2月，廣期所減稅降費(fèi)方案累計(jì)為企業(yè)減免各類手續(xù)費(fèi)超過1.04億元，惠及超過660家企業(yè)。

在加強(qiáng)市場人才培訓(xùn)方面，廣期所持續(xù)開展線上線下培訓(xùn)，著力幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)培育具有風(fēng)險(xiǎn)管理理念的現(xiàn)代化市場管理人才，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)正確理解、合理參與期貨和廣期所市場。2024年以來，組織開展“鋰電新能源中高級管理人員研修課程”“晶硅光伏企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)研修課程”和“電力行業(yè)中高級管理人員研修課程”，依托“新能源·向未來”人才培訓(xùn)品牌開展超過30期培訓(xùn)，市場各方踴躍參與。聯(lián)合地方政府、證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會等舉辦超過20場產(chǎn)業(yè)專題培訓(xùn)，覆蓋重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)4000多人次。

在加強(qiáng)對外開放方面，自今年3月4日起，QFII和RQFII已可以參與工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅期貨和期權(quán)合約的交易。下一步，廣期所還將推進(jìn)碳酸鋰期貨納入特定品種、探索結(jié)算價(jià)對外授權(quán)等工作，持續(xù)提升碳酸鋰期貨的國際價(jià)格影響力。

在市場培育方面，廣期所于2024年9月12日推出首個(gè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)品牌——“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)水平。

一是建立“助綠向新”產(chǎn)業(yè)基地，2025年4月1日廣期所發(fā)布首批基地名單，與12家具有期貨工具運(yùn)用成熟經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)開展深度合作，推動發(fā)揮正確運(yùn)用期貨工具的示范帶動作用，持續(xù)深化期現(xiàn)結(jié)合。

二是開展一對一產(chǎn)業(yè)定向培訓(xùn)輔導(dǎo)。目前已支持具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力的期貨公司上門為超過20家重點(diǎn)企業(yè)開展定制化的培訓(xùn)輔導(dǎo)，幫助企業(yè)搭建參與期貨市場所需的內(nèi)控制度、流程，培訓(xùn)期現(xiàn)團(tuán)隊(duì)，并對企業(yè)參與過程中遇到的問題進(jìn)行及時(shí)跟蹤服務(wù)。

三是實(shí)施產(chǎn)業(yè)培育專項(xiàng)計(jì)劃。支持期貨公司加大對工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)參與期貨市場的服務(wù)力度，鼓勵更多企業(yè)探索符合自身經(jīng)營情況的參與模式，提升參與程度，目前服務(wù)企業(yè)已超過50家。

此外，還通過征集“助綠向新”期貨服務(wù)綠色發(fā)展典型案例，以及舉辦系列產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)活動等方式，推動更多產(chǎn)業(yè)公司參與期貨市場。

有新能源企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“目前公司參與期貨市場意愿強(qiáng)烈，但缺乏期貨人才和團(tuán)隊(duì)，通過參與廣期所產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，有助于公司加強(qiáng)人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，從而提升企業(yè)的市場競爭力?！?/p>

多家期貨公司負(fù)責(zé)人表示，“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃能夠有效拓展新能源期貨品種的服務(wù)廣度。期貨公司將利用此次發(fā)展契機(jī)，持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化“期貨+新能源”服務(wù)模式，陪伴企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)服務(wù)迭代升級，助力新能源產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略 打造綠色期貨交易所

今年2月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（下稱《實(shí)施意見》），明確提出“支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所”。

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將深入貫徹落實(shí)證監(jiān)會《實(shí)施意見》部署要求，立足自身特色定位，著力打造綠色期貨交易所，更好發(fā)揮期貨市場的功能作用，積極推動綠色低碳轉(zhuǎn)型，切實(shí)服務(wù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

如何理解綠色期貨交易所的深刻內(nèi)涵？圍繞打造綠色期貨交易所這一目標(biāo)，廣期所將在品種研發(fā)、對外開放、市場服務(wù)等方面提出具體舉措。

一是健全綠色低碳期貨品種體系。在證監(jiān)會批準(zhǔn)廣期所研發(fā)的首批品種中，有超過半數(shù)與綠色發(fā)展相關(guān)，既包括硅、鋰等新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料，也包括碳、電等戰(zhàn)略品種。廣期所將緊扣實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求持續(xù)做精做細(xì)綠色發(fā)展品種板塊。

今年3月17日，廣州期貨交易所與北京國資公司在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。當(dāng)前，廣期所正在有序推進(jìn)碳期貨市場建設(shè)，而北京國資公司旗下北京綠色交易所是全國溫室氣體自愿減排交易中心，近日首批CCER已在北京綠色交易所順利上市交易。

雙方將合作推動CCER期貨及衍生品等綠色金融領(lǐng)域產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，為加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。

二是提高價(jià)格國際影響力。期貨市場是大宗商品價(jià)格形成的重要場所，在提升價(jià)格影響力方面發(fā)揮著重要作用。廣期所新能源期貨品種上市后，價(jià)格的國際影響力初步顯現(xiàn)。未來將抓住新能源產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、全球發(fā)展起點(diǎn)一致的優(yōu)勢，積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)、納入特定品種等工作，推動綠色期貨價(jià)格在國際貿(mào)易中作為定價(jià)基準(zhǔn)，深化綠色領(lǐng)域的國際交流合作。

三是提升綠色低碳市場服務(wù)質(zhì)效。期貨市場的宗旨使命是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，品種的功能發(fā)揮離不開產(chǎn)業(yè)客戶參與。廣期所將持續(xù)開展產(chǎn)業(yè)培育及市場服務(wù)工作，圍繞新能源等綠色產(chǎn)業(yè)，打造“助綠向新”品牌，不斷提升市場服務(wù)水平，為實(shí)體企業(yè)參與期貨市場營造良好環(huán)境。

打造綠色期貨交易所是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要做好各方面保障。廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將始終緊扣“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”的主線，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)格履行一線監(jiān)管職責(zé)，持續(xù)夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，提升市場運(yùn)行質(zhì)量和監(jiān)管水平。

提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力 推進(jìn)豐富品種體系

品種是期貨市場功能發(fā)揮的重要載體。為更好地滿足企業(yè)需求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，廣期所也在持續(xù)豐富完善品種體系，包括鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，碳排放權(quán)、電力等重大戰(zhàn)略品種，能化指數(shù)、中證商品指數(shù)等創(chuàng)新型指數(shù)品種。

具體來看，推動鉑、鈀期貨和期權(quán)上市，有望填補(bǔ)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具空白，助力汽車尾氣催化劑、玻纖、氫能等綠色產(chǎn)業(yè)更好應(yīng)對鉑、鈀價(jià)格年均波幅超20%的風(fēng)險(xiǎn)。

氫氧化鋰品種則可以完善鋰電產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱。一方面，與已上市的碳酸鋰品種協(xié)同互補(bǔ)，共助鋰電產(chǎn)業(yè)降本增效、保供穩(wěn)價(jià)，引導(dǎo)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈合理高效配置資源；另一方面，服務(wù)我國氫氧化鋰和三元材料企業(yè)的產(chǎn)品出口和出海布局，提升企業(yè)應(yīng)對國際不確定性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

電力期貨能夠促進(jìn)保障電力市場穩(wěn)定運(yùn)行，服務(wù)電力保供。隨著“看天吃飯”的風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展，電力市場價(jià)格波動加大，電力經(jīng)營主體風(fēng)險(xiǎn)管理需求將日益凸顯。從境外市場來看，電力期貨既能夠?yàn)榘l(fā)電企業(yè)鎖定售電收入，助其持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，保障電力供應(yīng)，也可以幫助制造業(yè)等用電產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定用電成本，對沖電價(jià)上行等市場風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

碳排放權(quán)期貨對于完善碳定價(jià)機(jī)制、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。碳期貨市場是多層次碳市場的重要組成部分，通過引入更廣泛的市場主體參與定價(jià)、豐富交易品種、提供更加靈活高效的交易方式，可以為現(xiàn)貨市場找到相對公允的價(jià)格基準(zhǔn)，進(jìn)而提升碳市場運(yùn)行效率。

從國內(nèi)市場運(yùn)行來看，2024年以來，全國碳市場配額價(jià)格持續(xù)上漲，平均價(jià)格達(dá)到91.8元/噸，大約是全國碳市場啟動時(shí)開盤價(jià)的兩倍，較2023年（64.0元/噸）上漲43.4%，碳價(jià)波動明顯，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。有必要推動碳期貨市場建設(shè)，為經(jīng)營主體提供碳相關(guān)期貨期權(quán)工具、助力企業(yè)碳成本管理、保障我國碳市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

能源化工指數(shù)期貨品種對于服務(wù)“制造強(qiáng)國”建設(shè)具有重要意義。當(dāng)前，能源化工行業(yè)受外部環(huán)境變化影響加深，大多數(shù)石化企業(yè)乃至全行業(yè)存在“增產(chǎn)增收不增利”現(xiàn)象。推動能化指數(shù)品種研發(fā)，能夠高效便利地滿足企業(yè)對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對沖的需求，填補(bǔ)此類市場空白，提升企業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。

與此同時(shí)，廣期所積極開展國際交流與合作，提升國際影響力。目前廣期所與10余家境外交易所建立了溝通渠道，特別是與港交所、德交所、新交所簽署了合作備忘錄，并將積極推進(jìn)市場調(diào)研、培訓(xùn)等多方面合作。另一方面，廣期所正在推進(jìn)加入國際組織、申請境外相關(guān)業(yè)務(wù)牌照等工作，積極拓展國際市場。

篤行致遠(yuǎn)，惟實(shí)勵新。展望未來，廣期所將緊緊圍繞“雙碳”目標(biāo)，立足“三個(gè)服務(wù)”特色定位，加快構(gòu)建適配經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型發(fā)展的品種體系。圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈，深入太陽能發(fā)電、風(fēng)能、鋰電、儲能等細(xì)分領(lǐng)域，聚焦綠色發(fā)展，加快推動期貨品種研發(fā)，更好滿足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動期貨市場高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。