自去年12月百余只基金投顧組合調(diào)倉后，今年以來又有多只組合上調(diào)了權(quán)益?zhèn)}位、提高每期建議的“發(fā)車金額”（建議跟投金額）。面對市場的短期調(diào)整，偏股類基金投顧整體顯得相對樂觀，期待震蕩格局下的市場修復(fù)。

2025年伊始，部分基金投顧組合開始提升權(quán)益?zhèn)}位。以華夏全自動超級配置策略組合為例，1月6日，由于華夏基金投顧判定股債性價比處于歷史95.91%分位，顯示出權(quán)益資產(chǎn)投資機會進(jìn)入“顯著機會區(qū)間”，因此其將權(quán)益?zhèn)}位由此前的70%提升至75%，同時降低了債券、貨幣型基金的倉位。

盈米基金旗下投顧平臺且慢認(rèn)為，從估值層面看，股票資產(chǎn)的風(fēng)險溢價有所提升，該指標(biāo)目前仍處于近1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，股票資產(chǎn)的配置價值中性偏高。

開源證券統(tǒng)計顯示，2024年12月投顧產(chǎn)品調(diào)倉數(shù)量高達(dá)114個，主要出于交易因素，且股票型投顧的調(diào)倉主要提升了被動權(quán)益類基金的配比。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，多個組合在近期提升了權(quán)益類基金的投資占比，比如工銀瑞信權(quán)益精選、工銀瑞信積極進(jìn)取等；匯添富基金投顧旗下的添富穩(wěn)健嚴(yán)選也在去年12月末提升了股票型基金的配比。

部分基金投顧主理人最近還提升了每期的“發(fā)車金額”，表現(xiàn)出對權(quán)益市場相對樂觀的態(tài)度。比如交銀施羅德基金投顧旗下的“交銀全明星”組合，1月7日的發(fā)車金額從此前的500元提升至1000元；銀華基金投顧旗下“銀華天璣-奔跑獅子座”組合自去年12月4日起，就將發(fā)車金額提升至1000元。

國海富蘭克林基金投顧認(rèn)為，近期市場出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，短期看可能維持寬幅震蕩格局，但部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，基本面的改善有望對市場形成支撐。

從具體投資方向來看，紅利與成長是基金投顧較為看好的兩大方向。

開源證券數(shù)據(jù)顯示，去年12月，股債混合類和股票類基金投顧產(chǎn)品減配了食品飲料、醫(yī)藥等消費類行業(yè)，增配了銀行和電子等行業(yè)，其中紅利類指數(shù)基金的配置比例被增加了2.1個百分點。

招商證券基金投顧團隊表示，當(dāng)前無風(fēng)險利率下行、物價水平低位、政策鼓勵分紅等市場環(huán)境總體有利于紅利板塊，險資也有望增加紅利板塊的配置。建議可以參考市場交易熱度來設(shè)置紅利與其他板塊的相對倉位，若市場成交量在當(dāng)前基礎(chǔ)上進(jìn)一步縮量可適當(dāng)增配紅利，若市場成交活躍度提升可適當(dāng)增加成長、中小盤倉位。

華夏基金投顧建議,以紅利作為開年策略，看好紅利、央地國企類資產(chǎn)；這輪產(chǎn)業(yè)升級的絕對核心是AI，可持續(xù)關(guān)注。