本周滬深兩市首份2024年年報即將出爐，之前市場已經(jīng)圍繞業(yè)績預增個股及行業(yè)板塊“掘金”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日中國證券報記者發(fā)稿時，已有超過1300家A股上市公司披露2024年業(yè)績預告或快報。其中，355家公司業(yè)績預喜，主要分布在機械設備、電子、基礎化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)。當前，這些行業(yè)中人形機器人、半導體等細分領域的投資機遇獲得機構青睞。

業(yè)績預增板塊市場表現(xiàn)亮眼

日前，北交所上市公司并行科技發(fā)布2024年業(yè)績預告，受益于算力服務市場持續(xù)增長、算力資源運營效率持續(xù)提升等因素，相較前一年歸母凈利潤虧損超8000萬元，并行科技2024年預計同比扭虧，歸母凈利潤有望達到800萬元至1200萬元。從市場表現(xiàn)看，1月21日，并行科技收漲3.19%，盤中一度漲逾6%，表現(xiàn)強于A股市場主要股指。

本周滬深兩市首份2024年年報即將出爐，就已披露的業(yè)績預告或快報而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日記者發(fā)稿時，A股已有超過1300家上市公司披露2024年業(yè)績預告或快報，其中355家公司預計2024年歸母凈利潤同比增長（包括預增、略增、續(xù)盈、同比扭虧），占比超過27%；以預告歸母凈利潤同比增長下限計算，共有158家公司預計2024年歸母凈利潤同比翻番。

從市場表現(xiàn)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，1月21日，萬得預增指數(shù)盤中創(chuàng)出新高，截至當天收盤，該指數(shù)上漲1.68%，今年以來累計上漲8.16%，在Wind全部概念板塊指數(shù)中名列前茅；從指數(shù)成分股看，近30只個股今年以來累計漲幅超過10%，跑贏A股市場同期主要寬基指數(shù)表現(xiàn)。

從行業(yè)分布情況看，前述業(yè)績預增公司較為密集地分布在機械設備、電子、基礎化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)，汽車、計算機、農(nóng)林牧漁等行業(yè)也有不少公司業(yè)績報喜。

對此，財通證券首席策略分析師李美岑認為，機械行業(yè)中部分公司業(yè)績預喜的驅(qū)動力來自半導體、消費電子行業(yè)景氣度回暖；TMT行業(yè)中業(yè)績預喜的公司主要受行業(yè)周期復蘇、AI需求以及出海等因素影響；基礎化工行業(yè)以及醫(yī)藥中的化藥領域業(yè)績預喜的公司較多，主要受益于主營產(chǎn)品放量；農(nóng)業(yè)板塊中業(yè)績向好的公司主要受益于豬周期帶來的量價齊升以及成本端改善。

看好人形機器人等方向

就前述業(yè)績預增公司所屬行業(yè)板塊而言，其在自身景氣度改善以及一系列行業(yè)事件催化下，涌現(xiàn)出不少結構性機會。

就機械設備行業(yè)而言，當前市場的關注熱點仍在于人形機器人。日前，樂聚第100臺全尺寸人形機器人成功交付給北汽越野車公司；富士康與優(yōu)必選宣布雙方將就人形機器人在智能制造領域的應用建立全方位長期戰(zhàn)略合作關系。在光大證券機械行業(yè)首席分析師黃帥斌看來，目前人形機器人的平衡、運動能力普遍達到較為成熟的水平，制約行業(yè)進一步放量的核心因素在于訓練，特別是實現(xiàn)進一步能力泛化的訓練。目前仍將2025年定義為人形機器人的能力成熟之年，即通過大規(guī)模的場景部署實現(xiàn)訓練素材的富集并進一步反饋至機器人能力端。在此期間，密切關注規(guī)模化部署的完成、訓練方法的創(chuàng)新、節(jié)點性成果的取得，以及由此帶來的行業(yè)催化。

對于電子行業(yè)，國信證券電子行業(yè)首席分析師胡劍認為，以半導體為代表的電子產(chǎn)業(yè)周期仍處在銷量周期上行的前期，企業(yè)盈利能力仍有改善空間，2025年在“宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)庫存周期、AI創(chuàng)新周期”共振上行的情況下，電子行業(yè)有望邁入估值擴張大年。此外，相比AI云側，國內(nèi)半導體企業(yè)將在AI端側創(chuàng)新中實現(xiàn)更高的市場參與度，兩者共振奠定了行業(yè)成長的確定性和空間，基本面上行趨勢中看好半導體行情的持續(xù)性。

民生證券化工行業(yè)分析師劉海榮認為，隨著政策不斷催化，建議關注貼近終端消費格局較好的化工子行業(yè)，例如MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）和制冷劑：“MDI是目前格局較好的化工品之一，不僅受益于美聯(lián)儲降息、海外地產(chǎn)復蘇，同時也受益于國內(nèi)地產(chǎn)后周期的消費刺激政策；制冷劑供給端有配額限制，需求端受益于以舊換新等政策刺激，價格有望保持堅挺。”