招商證券指出，2月市場進(jìn)入春節(jié)效應(yīng)后半場，歷年2月、春節(jié)后到兩會(huì)前，偏成長、偏小盤風(fēng)格升溫，小盤成長上漲和取得正超額收益的概率均明顯加大。資金方面，2月融資資金有望回流貢獻(xiàn)增量，且外資積極看多中國資產(chǎn)，或有增持。國內(nèi)政策積極維護(hù)資本市場穩(wěn)定，引導(dǎo)中長期資金入市，有利于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)。DeepSeek引領(lǐng)新一輪AI熱潮。綜合春節(jié)效應(yīng)、資金面、政策、產(chǎn)業(yè)趨勢等多重因素，預(yù)計(jì)2月A股偏小盤、偏成長、偏科技主題的風(fēng)格將相對占優(yōu)，對應(yīng)指數(shù)選擇中證1000、科創(chuàng)50。

中原證券認(rèn)為，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩回落，盤中股指在3304點(diǎn)附近獲得支撐，午后股指企穩(wěn)回升，盤中有色金屬、珠寶首飾、非金屬材料以及航運(yùn)港口等行業(yè)表現(xiàn)較好；航空機(jī)場、能源金屬以及半導(dǎo)體等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅整理的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.09倍、38.17倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周二成交金額16782億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。經(jīng)過前期的調(diào)整，A股市場整體估值水平已經(jīng)回歸至較為合理的區(qū)域，部分優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)具備較高的投資價(jià)值。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、游戲以及有色金屬等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

山西證券指出，展望2025年，在“保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長”的目標(biāo)下，全年實(shí)際GDP增速有望維持5.0%左右。政策方面，狹義赤字和廣義赤字規(guī)模均有望提升，預(yù)期管理重要性提升，政策連貫性或強(qiáng)于以往，需根據(jù)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能恢復(fù)情況和特朗普關(guān)稅政策進(jìn)展對國內(nèi)的擾動(dòng)相機(jī)抉擇。內(nèi)生動(dòng)能恢復(fù)或仍偏慢。節(jié)奏上四個(gè)季度GDP增速預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“U”型，化債、專項(xiàng)債和特別國債加快使用“兩新”“兩重”等政策加碼支持一季度經(jīng)濟(jì)乘勢而上，下半年外需影響或逐漸體現(xiàn)，政策預(yù)計(jì)加強(qiáng)對沖。結(jié)構(gòu)上，消費(fèi)、基建首先受益于政策驅(qū)動(dòng)，制造業(yè)投資有韌性，地產(chǎn)投資拖累減弱，出口不確定性較大。價(jià)格端，政策聚焦人口民生消費(fèi)，有望助推核心CPI改善；基建施工跟進(jìn)、地產(chǎn)跌幅收窄疊加工業(yè)供給端的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，PPI四季度有望結(jié)束跌勢。

校對：劉星瑩